Les prix mondiaux de l'or et de l'argent ont fortement augmenté la nuit dernière, les prix du pétrole ayant chuté après des signaux diplomatiques positifs entre les États-Unis et l'Iran, contribuant à réduire la pression inflationniste et les rendements obligataires américains.
Le prix de l'or mondial est coté autour du seuil de 4 543,7 USD/once. Pendant ce temps, le prix de l'argent au comptant fluctue autour du seuil de 75,6 USD/once.
Cette reprise intervient après la forte séance de vente massive précédente du marché des métaux précieux. Cependant, les analystes estiment que les risques liés à la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) restent un facteur de pression important sur le prix de l'or.
Le procès-verbal de la réunion de la Fed des 28 et 29 avril montre que le conflit au Moyen-Orient reste un facteur majeur affectant les prix des actifs mondiaux. L'augmentation des prix de l'énergie a fait grimper les attentes d'inflation à court terme, entraînant une hausse des rendements des obligations du Trésor américain au cours de la période écoulée.
La Fed a également noté que le marché des options reflète actuellement environ 30% de la probabilité que les États-Unis augmentent leurs taux d'intérêt au premier trimestre 2027. Cela rend les perspectives de reprise du prix de l'or fortement dépendantes de la poursuite de la baisse des rendements obligataires.
Le marché pétrolier a enregistré de fortes fluctuations alors que le détroit d'Ormuz est passé d'un état de tension croissant à une réduction progressive de la compensation pour risque. Le prix du pétrole a chuté de près de 6% après que deux super-chargers de pétrole brut irakiens se dirigeant vers la Chine ont traversé en toute sécurité le détroit d'Ormuz. Un autre pétrolier koweïtien a également été enregistré sur cette route maritime.
Le volume total de pétrole transporté dans le détroit par jour est estimé à environ 6 millions de barils, le niveau le plus élevé depuis le début du conflit américano-israélien avec l'Iran en février.
Le président américain Donald Trump a déclaré que les négociations américano-iraniennes étaient dans leur "phase finale", mais a également mis en garde contre le risque d'un retour d'action militaire si les négociations échouaient.
Selon les analystes, l'évolution actuelle soutient le prix de l'or dans le sens d'une réduction de la pression inflationniste et de la baisse des rendements obligataires. Cependant, la demande de refuge sûr pour l'or s'est quelque peu affaiblie à mesure que les tensions géopolitiques s'apaisent.
Sur d'autres marchés financiers, le dollar américain s'est déprécié, les rendements obligataires américains ont baissé et le sentiment de préférence pour le risque s'est clairement amélioré.
Les données économiques américaines publiées le même jour montrent que les ventes de logements existants en avril ont augmenté de 0,2%, atteignant un ajustement annuel de 4,02 millions d'unités. Pendant ce temps, les stocks de logements ont augmenté de 5,8%, pour atteindre 1,47 million d'unités, et les prix de vente moyens ont augmenté de 0,9% par rapport à la même période de l'année précédente, atteignant 417 700 dollars.
Ces chiffres montrent que l'économie américaine ne s'est pas fortement affaiblie, mais les coûts d'emprunt élevés exercent toujours une pression sur la capacité de paiement de la population. Le marché obligataire continue de jouer un rôle de principal canal de transmission affectant le prix des métaux précieux.
Les actions américaines ont toutes augmenté après que les prix du pétrole et les rendements obligataires se soient refroidis. L'indice S&P 500 a augmenté de 1,1% à 7 432,97 points, le Dow Jones a augmenté de 1,3% à 50 009,35 points et le Nasdaq Composite a augmenté de 1,5% à 26 270,36 points.
Le groupe des actions à faible capitalisation a mené la hausse lorsque Russell 2000 a bondi de 2,6%. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est retombé en dessous de la barre des 4,6%, tandis que le prix du pétrole Brent a baissé de 5,6%.
Techniquement, les analystes estiment que les acheteurs d'or visent à porter le prix au-dessus de la zone de résistance de 4 552,2 à 4 572 USD/once. En cas de succès, le prix de l'or pourrait atteindre les seuils de 4 600 USD et 4 629 USD/once.
Dans le sens inverse, si le niveau de support de 4 537 USD/once est perdu, le prix de l'or risque de reculer profondément vers la zone de 4 500 USD, voire 4 481 USD/once.
Pour l'argent, la zone de résistance importante se situe actuellement entre 76,74 et 77 USD/once. S'il franchit cette zone, le prix de l'argent pourrait atteindre les seuils de 78 USD et 78,92 USD/once.
Pendant ce temps, la zone de support la plus proche de l'argent se situe à 75 USD/once, suivie de 73,9 USD/once.
