Malgré l'impact des tensions géopolitiques en Iran, le prix de l'or devrait encore atteindre un nouveau sommet, atteignant le seuil de 5 800 USD/once d'ici la fin de 2026, selon Nicky Shiels, responsable de la recherche et de la stratégie sur les métaux chez MKS PAMP.
L'argent et le platine sont également considérés comme ayant de nombreuses opportunités de forte hausse des prix, grâce à une structure offre-demande et à une demande industrielle stables.
Dans une interview récente, Mme Shiels a déclaré que la guerre en Iran avait "changé mais n'avait pas dévié" la tendance à la hausse de l'or. "L'or devrait augmenter en moyenne de 4 500 USD/once en 2026, avec un objectif historique de 5 800 USD/once au second semestre de l'année, ce qui est raisonnable. Ce métal est passé d'un canal d'investissement anti-dévaluation à un outil de réflexion des prix du pétrole dans un contexte de conflit", a-t-elle déclaré.
Cet expert souligne qu'à court terme, le prix de l'or en dessous de 5 000 USD/once est raisonnable car le pétrole se maintient à un niveau élevé et la demande physique s'adoucit en été, mais au second semestre 2026, l'or devrait se maintenir au-dessus de 5 000 USD/once.
À long terme, Shiels n'exclut même pas la possibilité que l'or atteigne 10 000 dollars l'once en 2030 si les flux de capitaux des investisseurs américains passent fortement des actions à l'or, tandis que la valeur des actifs réels continue d'augmenter.
Elle a cité en exemple que la valeur mondiale de l'or représente actuellement environ 20% de la valeur totale du marché boursier, tandis que l'histoire montre qu'elle pourrait atteindre 40%, ce qui correspond à un prix de l'or de 10 000 USD/once.
En ce qui concerne l'argent, Shiels estime que ce métal a un potentiel de hausse plus important que l'or à long terme grâce aux déficits de l'offre et à la double demande des investissements et de l'industrie. "Le sommet de plus de 120 dollars l'once en janvier pourrait réapparaître, mais pour atteindre un sommet d'ajustement en fonction de l'inflation de 200 dollars l'once, un consensus entre les flux de capitaux de détail, les investisseurs institutionnels et la demande industrielle est nécessaire", a-t-elle déclaré.
Cependant, elle a également noté que le conflit iranien crée une pression destagflation, qui pourrait affecter la demande industrielle - qui représente plus de la moitié de la consommation totale d'argent.
Commentant le platine et le palladium, Shiels a déclaré que l'environnement macroéconomique exerce une forte pression, mais que le platine est considéré comme ayant des chances de percer grâce à un déficit d'approvisionnement prolongé, à l'augmentation de la demande de voitures hybrides et à la stabilité de l'industrie de la bijouterie.
L'évolution du mois de janvier dernier reflète une véritable combinaison de nombreux facteurs: le resserrement de l'offre, la politique fiscale, l'interruption des exportations et les réserves stratégiques. Le platine a une structure de soutien durable, tandis que le palladium dépend fortement des politiques et de la demande automobile", a-t-elle déclaré.
Shiels a également souligné que des facteurs tels que la peur des dépenses budgétaires, la faiblesse du dollar américain à long terme et les risques géopolitiques soutiennent toujours la tendance à la hausse de l'or.
En ce qui concerne l'argent, elle a souligné qu'il s'agissait d'un métal "high-beta", sensible à la fois aux besoins d'investissement et à l'industrie. Lorsque les flux de capitaux de la vente au détail et de l'organisation rejoignent simultanément le marché, le potentiel de resserrement de l'offre pourrait créer un élan de forte augmentation.
L'avis de l'expert MKS PAMP fournit aux investisseurs une vue d'ensemble des métaux précieux, soulignant le rôle de la géopolitique, de l'offre et de la demande et des flux de capitaux institutionnels dans la définition des tendances des prix cette année et au cours de la prochaine décennie.
