Le prix de l'or mondial se trouve dans une zone sensible après une période de fortes fluctuations. Bien que la tendance haussière à long terme n'ait pas été complètement brisée, certains experts estiment que ce métal précieux doit maintenir des zones de support technique importantes. Sinon, la pression à la vente pourrait augmenter et faire reculer davantage le prix de l'or à court terme.
M. Adam Turnquist - stratège technique en chef chez LPL Financial - estime que l'or subit une pression depuis mars en raison de l'augmentation des rendements obligataires, des attentes de baisses de taux d'intérêt faibles et de l'amélioration du goût du risque sur le marché. Ces facteurs ont affaibli la demande de détention d'or à certains moments, en particulier lorsque les investisseurs se tournent vers des actifs plus rentables.
Cependant, selon M. Turnquist, les forces de soutien structurelles pour l'or n'ont pas disparu. La demande d'achat des banques centrales continue de se maintenir à un niveau élevé, tandis que les inquiétudes concernant le déficit budgétaire américain, le risque d'inflation persistante, les tensions géopolitiques et la tendance à la diversification hors du dollar américain restent des facteurs de soutien à long terme.
D'un point de vue technique, les experts de LPL Financial notent que l'or s'est fortement ajusté après avoir atteint un sommet record de 5,595 USD/once en janvier. Depuis lors, le prix a formé une série de sommets descendants et teste actuellement une zone de support importante autour de la moyenne mobile sur 200 jours, ainsi qu'une tendance haussière à long terme à partir du début de 2024.
M. Turnquist estime que les indicateurs de momentum penchent toujours vers une tendance à la baisse, mais que la pression à la vente montre des signes d'apaisement. Cependant, il avertit que si le prix franchit de manière décisive la zone de support de la tendance, le risque de nouvelle baisse augmentera, la zone de 4 099 USD/once étant le prochain grand soutien en dessous.
Un point de vue prudent a également été exprimé par M. Alex Kuptsikevich - analyste de marché senior chez FxPro. Il prévoit que le prix de l'or pourrait baisser la semaine prochaine, après que le métal précieux a chuté à un moment donné en dessous de 4 400 USD/once et ait franchi la moyenne mobile sur 200 jours au cours de la séance.
Selon M. Kuptsikevich, la zone autour de la moyenne mobile à 200 jours a attiré à plusieurs reprises des achats au cours des 3 dernières années. La dernière semaine de mai n'a pas non plus fait exception, lorsque le prix de l'or a rebondi après avoir testé cette zone. Cependant, les experts de FxPro estiment que les conditions actuelles du marché sont plus équilibrées par rapport à la reprise de mars, tandis que l'or n'est plus dans un état de vente excessive.
Cela signifie que le rythme de reprise actuel pourrait ne pas être suffisamment durable. M. Kuptsikevich estime que si l'or franchit la zone de support actuelle, le prix pourrait reculer à environ 4 000-4 100 USD/once. Dans un scénario plus négatif, si la pression à la vente augmente fortement, la baisse pourrait faire baisser le prix plus profondément, voire jusqu'à la zone de 3 400 USD/once.
Cependant, cet expert n'exclut pas non plus la possibilité que le marché soit bloqué autour de la fourchette de prix actuelle pendant quelques jours à une semaine pour s'accumuler après la baisse.
Un scénario plus positif est que l'or franchisse la moyenne mobile sur 50 jours à 4 630 USD/once. Si cela se produit, la tendance à la baisse des derniers mois pourrait prendre fin et la tendance à la hausse à long terme sera rétablie.
Pendant ce temps, les analystes du groupe CPM ont émis une recommandation de vente à court terme, avec un prix cible initial de 4 375 USD/once pendant la période du 29 mai au 12 juin, accompagné d'un stop loss de 4 610 USD/once. Ce groupe d'analystes a déclaré que l'or avait baissé pour tester la zone de 4 400 USD/once, atteignant parfois 4 395,60 USD/once avant de se redresser à 4,545 USD/once.
Selon CPM Group, l'or et les autres grands métaux précieux évoluent dans une tendance à la baisse extrême à court terme, testant continuellement les zones de support à court terme. La rupture en dessous de 4 400 USD/once pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes, ramenant le prix de l'or à 4 100 USD/once - une zone mentionnée par certains analystes techniques.
CPM Group a également noté que l'enthousiasme d'une partie des investisseurs s'était refroidi.
Le point commun des trois évaluations ci-dessus est que l'or a toujours une base de soutien à long terme, mais le risque d'ajustement à court terme ne peut être négligé.
Pour les investisseurs, la période actuelle exige de la prudence. Lorsque le prix de l'or fluctue fortement autour des zones techniques importantes, la poursuite des achats lors des phases de reprise peut potentiellement présenter des risques. Les acheteurs doivent suivre de près la réaction du prix dans la zone de support, ainsi que les données économiques américaines qui seront bientôt publiées, car ce seront des facteurs qui pourraient décider de la prochaine orientation du métal précieux.
