La Banque centrale de Turquie prépare un ensemble d'outils élargis pour protéger la lire contre les fluctuations liées au conflit en Iran, y compris la possibilité d'utiliser les réserves d'or du pays.
Selon de nombreuses sources bien informées, la Banque centrale de Turquie a discuté de la mise en œuvre d'échanges d'or contre des devises étrangères sur le marché de Londres.
Au cours de la dernière décennie, la Turquie a été l'un des pays qui achetaient l'or le plus massivement au monde, les dirigeants cherchant à réduire leur dépendance aux actifs évalués en dollars américains. Les données compilées montrent qu'au début du mois de mars 2026, les réserves d'or du pays équivalaient à environ 135 milliards de dollars américains.
On estime à environ 30 milliards de dollars les réserves d'or de la Turquie déposées à la Banque d'Angleterre, et "elles peuvent être utilisées à des fins d'intervention monétaire sans obstacles logistiques", selon un rapport de l'économiste Fatih Akcelik de JPMorgan.
La Turquie est particulièrement vulnérable aux chocs inflationnistes et au risque de balance des paiements si le conflit en Iran se prolonge, car le pays doit importer presque tout son pétrole et son gaz. L'inflation en Turquie est de 31,5%, selon les données les plus récentes publiées en février, parmi les plus élevées au monde.
La stratégie de réduction de l'inflation de la Banque centrale de Turquie repose principalement sur le maintien du prix réel de la lire, c'est-à-dire sur le fait de ne pas laisser la monnaie se déprécier plus rapidement que le taux d'inflation mensuel. Cependant, le fait de devoir retirer fortement les réserves et la flambée des coûts d'importation au cours des semaines écoulées depuis le début du conflit iranien ont rendu inefficace la politique de stabilisation de la lire.
Face au choc du Moyen-Orient qui a fait grimper le prix du pétrole d'environ 70 USD à plus de 100 USD/baril, les décideurs turcs ont resserré la liquidité, ce qui a entraîné une augmentation des coûts d'emprunt en lires, et ont ordonné aux banques publiques d'intervenir sur le marché des changes.
La Banque centrale de Turquie a également vendu des obligations en devises étrangères d'autres pays, y compris des obligations du Trésor américain. On estime que l'agence a vendu environ 16 milliards de dollars au cours des dernières semaines. À la fin du mois de janvier, le volume d'obligations américaines détenues par la Turquie était inférieur à 17 milliards de dollars, en forte baisse par rapport au sommet de 82 milliards de dollars en 2015.
À l'inverse, les investisseurs étrangers intensifient la vente massive d'obligations d'État turques, au rythme le plus rapide jamais enregistré au cours de la semaine se terminant le 13 mars.
La lire a baissé de 0,1% à 44,35 lires/USD à 16h17 le 24 mars, heure locale. Depuis le début de l'année, la monnaie a baissé en moyenne d'environ 0,05% par jour.
