Le pétrole est la première mesure
Le marché pétrolier réagit le plus rapidement aux risques géopolitiques. L'Iran est situé le long du détroit d'Ormuz - une route maritime qui transporte environ 20% des approvisionnements mondiaux en pétrole. Toute perturbation ici pourrait ébranler le marché de l'énergie.
Le prix du pétrole Brent s'est négocié autour de 73 dollars le baril en fin de semaine, le plus élevé depuis juillet et en forte hausse depuis le début de l'année. Après les attaques, un certain nombre de compagnies pétrolières et de sociétés de négociation ont temporairement cessé de transporter par le détroit d'Ormuz.
Les experts de Capital Economics estiment que si les tensions sont maîtrisées, le prix du pétrole Brent pourrait augmenter d'environ 80 dollars le baril. Cependant, si le conflit persiste, le prix du pétrole pourrait tout à fait se rapprocher de 100 dollars le baril, ce qui pourrait faire grimper l'inflation mondiale de 0,6 à 0,7 point de pourcentage.
Les fluctuations se sont étendues aux prix de l'or, des devises et des obligations
La frappe aérienne sur l'Iran intervient dans un contexte où le marché est déjà ébranlé par les tensions commerciales et la vague de ventes massives d'actions technologiques au début de l'année. L'indice de volatilité VIX a augmenté d'environ un tiers en 2026, tandis que la volatilité implicite sur le marché obligataire américain a augmenté d'environ 15%.
Le dollar américain fait également l'objet d'une attention particulière. Les analystes estiment que la réaction du dollar américain dépend de l'ampleur et de la durée du conflit. Lors des tensions de juin concernant l'Iran, l'indice USD s'est affaibli à court terme avant de se stabiliser.
Si l'offre de pétrole est interrompue pendant une longue période, le dollar américain pourrait se renforcer par rapport à la plupart des autres devises, à l'exception des actifs refuges traditionnels tels que le yen japonais et le franc suisse.
Le shekel israélien est également au centre de l'attention. Lors des conflits précédents, le shekel a souvent fortement baissé puis s'est rapidement redressé. Cependant, JPMorgan avertit que si la confrontation avec l'Iran dure et se propage aux forces mandataires, l'impact pourrait être plus profond.
Dans un contexte de risque accru, les flux de capitaux se tournent vers les actifs défensifs. Le franc suisse a augmenté d'environ 3% par rapport au dollar américain depuis le début de l'année. Les obligations du Trésor américain devraient également attirer davantage d'achats.
Il est à noter que le prix de l'or a augmenté de 22% en 2026 et pourrait continuer à bénéficier si les tensions s'intensifient. Le prix de l'or mondial à 9 heures du matin le 1er mars se négociait autour de la barre des 5, 278,1 USD/once, en hausse de 100,58 USD, soit une augmentation de 1,94%.
En ce qui concerne le prix de l'or domestique sur le marché vietnamien, le prix des lingots d'or SJC et le prix des bagues en or 9999 Bao Tin Minh Chau cotés à 9h00 le 28 février étaient de 184 à 187 millions de VND/tael (achat - vente).
L'argent devrait également attirer des flux de capitaux parallèlement à l'or. Le prix mondial de l'argent se négocie actuellement autour de 93,72 USD/once, en hausse de 6,61 USD, soit une augmentation de 7,59%.
Au contraire, le Bitcoin n'a pas joué un rôle de refuge puisqu'il a baissé de 2% en fin de semaine et perdu plus de 25% au cours des 2 derniers mois.
Marché du Golfe et actions de défense
Les investisseurs suivent de près les bourses du Moyen-Orient pour trouver des signaux initiaux. Les marchés de l'Arabie saoudite et du Qatar ont rouvert le 1er mars, tandis que Dubaï a négocié à partir du 2 mars. Les experts estiment que si le conflit se poursuit, les actions du Golfe pourraient chuter de 3 à 5%.
L'industrie aéronautique subit des pressions lorsque de nombreux vols sont annulés en raison de perturbations de l'espace aérien. Inversement, les actions de défense pourraient en bénéficier. Les fabricants d'armes européens, qui ont augmenté d'environ 10% depuis le début de l'année, devraient continuer à progresser à mesure que les tensions géopolitiques s'intensifient.
Avec le pétrole, la monnaie et les actions régionales comme premières réactions, les investisseurs mondiaux suivent chaque développement pour évaluer si le conflit américano-iranien de cette fois n'est qu'un choc à court terme ou le début d'une crise à plus grande portée sur les marchés financiers.
