Le marché de l'or teste la zone de résistance au-dessus de 4 800 USD l'once, dans un contexte de refroidissement des tensions géopolitiques et d'inflation inférieure aux attentes exerçant une pression sur le dollar américain. Cependant, selon les experts, les résistances menacent toujours les perspectives de hausse du prix du métal précieux.
Dans un rapport publié mardi, M. Simon-Peter Massabni, directeur du développement commercial chez XS. com, a déclaré que l'indice USD était tombé à son plus bas niveau en 6 semaines et qu'il testait une zone de support autour de 98 points. Il estime que le billet vert subit une pression à la vente à nouveau alors que les attentes d'un accord de paix à long terme entre les États-Unis et l'Iran augmentent, bien que les négociations initiales restent difficiles.
Il a estimé que la baisse du dollar américain n'était pas simplement une correction technique, mais reflétait un changement dans le sentiment du marché lorsque l'appétit du risque s'est amélioré et que les attentes de désescalade des tensions américano-iraniennes se sont refroidies. Cela affaiblit le rôle refuge du dollar américain.
Selon lui, l'indice USD se trouve actuellement à un "carrefour important". À court terme, la monnaie pourrait continuer à s'affaiblir ou à stagner dans une tendance à la baisse, lorsque les risques géopolitiques diminueront. Cependant, à moyen terme, l'évolution dépendra principalement de deux facteurs: les relations américano-iraniennes et la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed). Si les progrès politiques positifs s'accompagnent de données économiques faibles, l'USD pourrait chuter davantage. Inversement, si les tensions s'intensifient ou si les données économiques sont positives, le billet vert pourrait se redresser rapidement.
Bien que soutenu par l'affaiblissement du dollar américain, l'or n'a toujours pas montré de signes clairs de percée.
Le prix de l'or est toujours en phase d'accumulation, freiné entre son rôle de refuge et la pression de l'environnement des taux d'intérêt élevés et du dollar américain fort. Les risques géopolitiques restent des facteurs de soutien, mais la politique monétaire et l'évolution du conflit américano-iranien seront le principal moteur à court terme", a déclaré M. Massabni.
Outre les facteurs géopolitiques, l'or et le dollar américain réagissent également à la possibilité d'un ajustement de la politique de la Fed. Depuis le début du conflit iranien, le marché a rapidement éliminé les attentes de baisses de taux d'intérêt cette année, et a même commencé à envisager la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt en raison des perturbations de la chaîne d'approvisionnement énergétique qui ont fait grimper les prix du pétrole et suscité des inquiétudes quant à l'inflation.
Cependant, bien que l'inflation ait augmenté au cours du mois dernier, cette augmentation est toujours inférieure aux prévisions. L'indice des prix à la production américain publié récemment n'a augmenté que de 0,5%, ce qui est nettement inférieur aux attentes de 1,1%.
M. Carsten Fritsch, expert en matières premières chez Commerzbank, estime que le prix de l'or restera bien soutenu si les attentes d'inflation restent maîtrisées.
Selon lui, la marge de baisse de l'or n'est pas importante car le marché n'attend presque plus que la Fed réduise les taux d'intérêt cette année, mais il n'y a pas non plus de signaux clairs d'augmentation des taux d'intérêt. Dans ce contexte, le prix de l'or a du mal à baisser fortement.
Il a également noté que, bien que le prix de l'or s'accumule, les investisseurs profitent des phases de correction pour revenir sur le marché. Après la forte vague de ventes massives en mars, les flux de capitaux sont progressivement revenus vers les fonds indiciels cotés basés sur l'or. Depuis le début du mois d'avril, la quantité d'or détenue par ces fonds a augmenté de 25 tonnes, après avoir enregistré un retrait net de 85 tonnes le mois précédent.
Pendant ce temps, M. Christopher Lewis, analyste de marché, estime que, bien qu'il reste optimiste quant à l'or lorsque le prix se maintient au-dessus de la zone de support de 4 600 dollars l'once, il faut être prudent.
Il a averti qu'une seule information défavorable dans le processus de paix pourrait faire baisser à nouveau le prix de l'or.
Les informations positives contribueront à réduire la pression sur les taux d'intérêt et à refroidir le marché. Actuellement, le marché commence à montrer des signaux positifs du Moyen-Orient, ce qui soulage en partie les tensions", a-t-il déclaré.
