La valeur moyenne des transactions sur le marche boursier vietnamien au cours des 11 mois de 2025 a fortement augmente, atteignant environ 1,5 milliard de dollars, etablissant un nouveau record.
Selon les evaluations des analystes des societes de valeurs mobilieres, ce resultat provient de trois facteurs principaux, notamment un contexte macroeconomique favorable; une serie de nouvelles reformes juridiques contribuant a consolider l'infrastructure du marche et a accroître la dynamique des perspectives de reclassement. Parallelement, le retour vigoureux des investisseurs nationaux, stimule par des attentes positives pour le marche et un niveau de taux d'interet des prets sur marge attrayant.
Cependant, la liquidite du marche s'est refroidie au quatrieme trimestre 2025 lorsque le marche est entre dans une phase de correction apres la forte periode de hausse du troisieme trimestre 2025. Dans le meme temps, les investisseurs ont tendance a etre plus prudents, a reporter les transactions a grande echelle pour attendre les resultats commerciaux de l'ensemble de l'annee ainsi qu'une orientation plus claire pour 2026, creant ainsi une pression supplementaire sur la liquidite au quatrieme trimestre par rapport au troisieme trimestre.
Le marche boursier vietnamien est considere par les investisseurs comme ayant encore beaucoup de marge de croissance a moyen et long terme. Actuellement, l'economie vietnamienne depend encore considerablement du credit bancaire pour soutenir les activites de production et d'expansion commerciale.
Cependant, dans un contexte ou les perspectives de croissance a moyen et long terme continuent d'etre maintenues, la necessite de diversifier les canaux de mobilisation de capitaux devient de plus en plus urgente, ce qui rend le developpement du marche des actions et des obligations d'entreprises un facteur cle.
A la fin du troisieme trimestre 2025, la capitalisation boursiere du Vietnam n'est que d'environ 56% du PIB, ce qui est nettement inferieur a celle des marches de la region tels que la Thaïlande et la Malaisie. Cet ecart montre une grande marge de manœuvre pour l'expansion du marche boursier national, parallelement a la dynamique de croissance de l'economie. Auparavant, dans la Strategie de developpement du marche des capitaux publiee en 2022, le gouvernement s'etait fixe pour objectif d'atteindre une capitalisation boursiere de 120% du PIB d'ici 2030.
En 2026, le groupe d'analyse de la societe de valeurs mobilieres Vietcap prevoit que la valeur moyenne des transactions sur le marche boursier continuera d'augmenter de 18% par rapport a l'annee precedente, atteignant environ 1,35 milliard de dollars US. Le moteur de la croissance provient des attentes concernant les nouvelles fonctionnalites du systeme KRX, telles que les transactions intrajournalieres et la reduction du cycle de paiement de T+2,5 a T+2, qui stimuleront les activites de negociation.
La croissance des benefices des entreprises se maintient a un niveau eleve dans un contexte macroeconomique favorable avec une politique monetaire et budgetaire de soutien. Par ailleurs, parallelement aux flux de capitaux etrangers qui devraient augmenter, estimes a environ 5 a 6 milliards de dollars, apres que le Vietnam ait ete promu marche emergent en 2026.
En 2026, les flux de capitaux d'investissement devraient egalement continuer a se differencier clairement, au lieu de se repandre uniformement sur l'ensemble du marche. Les flux de capitaux devraient se concentrer sur les secteurs et les entreprises ayant des bases fondamentales solides, une croissance durable et beneficiant directement du processus de developpement de l'economie.
Les investisseurs s'interesseront davantage aux entreprises qui possedent des histoires d'investissement claires, liees a une strategie a long terme, a des avantages concurrentiels et a une capacite d'expansion a l'avenir, au lieu de se baser uniquement sur des hausses a court terme speculatives. En outre, l'evolution des taux d'interet, des taux de change, du prix de l'or et des actifs numeriques sur le marche international affectera egalement la tendance a choisir des canaux d'investissement.
En particulier, les flux de capitaux etrangers et le processus de reclassement du marche devraient continuer d'etre des facteurs cles, ayant un impact important sur le choix de groupes sectoriels et d'actions specifiques l'annee prochaine.
