Sur le marché, de plus en plus d'entreprises immobilières annoncent qu'elles ne peuvent pas rembourser le principal et les intérêts à temps pour les obligations.
Selon l'annonce envoyée à la Bourse d'Hanoï (HNX), au 30 juin 2026, la société par actions (CTCP) Bông Sen a un encours de capital de 4 800 milliards de VND pour le lot d'obligations émis le 15 octobre 2021, avec un taux d'intérêt de 15,75 %/an.
Au cours de la période de rapport du 1er janvier 2026 au 30 juin 2026, la société par actions Bông Sen a l'obligation de payer plus de 3 009 milliards de dongs d'intérêts. La totalité de ce montant n'a pas été payée. La société par actions Bông Sen a déclaré que la raison du retard de paiement est que le compte de la société est gelé.
Ce n'est pas la première fois que la société viole ses obligations de paiement pour ce lot d'obligations. Selon le rapport sur la mise en œuvre des engagements envers les détenteurs d'obligations, l'entreprise a déclaré avoir respecté les échéances de paiement des intérêts 1, 2 et 3 en 2022, mais a violé les échéances de paiement des intérêts 4 et 5 en raison du blocage du compte de paiement dans le contexte lié à l'affaire Van Thinh Phat.
La société à responsabilité limitée No Va Thao Dien vient également de publier des informations sur la situation du paiement du principal et des intérêts des obligations portant le code NTDC H2227001, d'une valeur de 2 300 milliards de dongs. En conséquence, No Va Thao Dien a déclaré qu'elle ne pouvait pas rembourser plus de 1 056 milliards de dongs de principal arrivant à échéance car la société n'avait pas pu mobiliser de fonds.
Le montant total à payer par No Va Thao Dien a été déterminé à 2 021,26 milliards de dongs, comprenant le principal et les sommes connexes. Cependant, au moment de l'annonce, le montant payé à temps était enregistré à 0 dong. Concernant les raisons du retard de paiement, No Va Thao Dien a déclaré que l'entreprise "n'avait pas encore organisé de source de financement".
Un cas de retard continu de remboursement des obligations est celui de la société par actions Hung Thinh Land. Cette société vient de mettre à jour sur le système HNX en août, sur la situation du paiement du principal et des intérêts des obligations pour 2 lots d'obligations code H79CH2123015 d'une valeur de 800 milliards de dongs et code H79CH2223001 d'une valeur de plus de 984 milliards de dongs.
Selon le plan, les 2 lots d'obligations seront payés en mars et juin 2023. Cependant, au 21 août 2026, la société par actions Hung Thinh Land n'a payé que plus de 116 milliards de dongs pour le code H79CH2123 015 et plus de 247 milliards de dongs pour le code H79CH2223001. Le montant total des retards de paiement restants des 2 lots d'obligations est de plus de 1 420 milliards de dongs, dont plus de 683,7 milliards de dongs pour H79CH2123015 et plus de 736,9 milliards de dongs pour H79CH2223001.
La raison invoquée par la société par actions Hung Thinh Land est due au resserrement du crédit, à l'évolution défavorable du marché des transactions immobilières, au déséquilibre des flux de trésorerie des investisseurs, ce qui a empêché l'émetteur d'organiser à temps les sources pour payer les investisseurs de manière complète et à temps par rapport au plan.
Selon les données de VIS Rating, environ 235 000 milliards de dongs d'obligations arriveront à échéance dans les 12 prochains mois. Il est à noter que la pression du remboursement de la dette devrait augmenter de manière significative au cours des derniers mois de 2026. En particulier, décembre 2026 devrait être le plus important point de chute de la pression de l'échéance, dans lequel le groupe immobilier représente une part importante de ce montant.
En comptant les secteurs bancaire et non bancaire, le flux total d'argent des obligations d'entreprises qui devrait être payé d'août à décembre 2026 s'élève à près de 175 000 milliards de dongs, soit une augmentation d'environ 20% par rapport à la même période de l'année précédente. Les entreprises immobilières doivent payer environ 79 000 milliards de dongs, soit une augmentation de près de 42% par rapport à la même période de 2025.
La pression ne vient pas seulement du volume d'obligations arrivant à échéance selon le plan, mais aussi des lots ayant des problèmes d'échéance en 2024 qui ont été prolongés d'un maximum de 2 ans conformément au décret 08/2023/ND-CP et qui arriveront à échéance à nouveau en 2026. La prolongation a aidé les entreprises à prolonger leurs obligations de dette et à avoir plus de temps pour préparer des sources de capitaux.
Cependant, en raison du fait que les obligations de paiement sont principalement transférées aux périodes suivantes au lieu d'être traitées de manière décisive, la pression de l'échéance a tendance à se réaccumuler dans les années suivantes.L'immobilier continue d'être le groupe le plus soumis à la pression lorsque la capacité de traitement de la dette de ce groupe est fortement différenciée.De nombreuses entreprises financières faibles doivent continuer à utiliser d'autres mesures de soutien telles que la négociation de prolongations, l'échange d'actifs ou l'acceptation de nouvelles émissions à des taux d'intérêt plus élevés en raison du resserrement du crédit,...
