Selon un rapport du ministère de la Construction, au 28 février 2026, l'encours total des crédits au service des activités immobilières a atteint environ 2,235 millions de milliards de dongs, soit une augmentation de 11,7% par rapport au quatrième trimestre 2025 et une augmentation de 43% par rapport à la même période de l'année précédente.
Par segment, le crédit continue de se concentrer principalement sur les groupes de développement urbain et de logement.Il est à noter que le poste "autres activités immobilières d'investissement" s'élève à 666 678 milliards de dongs, ce qui montre que les flux de capitaux continuent d'affluer vers de nombreuses activités en dehors des projets traditionnels.
La Banque d'État a également affirmé à plusieurs reprises son point de vue directeur selon lequel il ne sera pas extrêmement strict en matière de crédit immobilier, mais qu'il sera contrôlé en fonction du niveau de risque de chaque segment.Les flux de capitaux sont encouragés à affluer vers les projets de logement répondant aux besoins réels, en particulier les logements sociaux et les segments abordables.
Pendant ce
M. Vo Quoc Duc - Directeur du département des finances et de la comptabilité - Société par actions du groupe d'investissement immobilier No Va (Novaland) - estime que le "resserrement" du plafond de crédit n'affecte pas seulement les projets et les investisseurs, mais affecte également l'ensemble du marché en chaîne.
M. Duc a déclaré qu'un projet a signé des contrats de crédit à partir de 2025, a demandé le plafond de crédit, le projet dure environ 5 à 6 ans, généralement la période de décaissement est d'environ 2 à 3 ans.Cependant, en 2026, la banque a annoncé un décaissement limité, seulement environ 10 à 20%, ou n'a pas encore organisé le plafond de crédit...
Difficulté sur difficulté lorsque le projet n'a pas encore reçu de limite, bien qu'il ait déjà travaillé préliminairement avec les banques, qu'il soit bien évalué et réalisable, il est très difficile d'avoir une marge de prêt cette année. Ou certaines banques ont des engagements, mais quelque part à 10 dongs, elles ne peuvent décaisser qu'un maximum de 2 à 3 dongs. Cette situation affecte grandement les projets qui ont été et seront mis en œuvre par les entreprises.
La Banque d'État doit avoir une manière plus flexible de gérer le plafond de crédit. Auparavant, le plafond de crédit était divisé par an, mais maintenant par trimestre, la période est très courte, ce qui rend les banques passives, les entreprises également passives et, par conséquent, les acheteurs de logements passifs...", a suggéré M. Vo Quoc Duc.
Même les entreprises d'investissement dans le logement social se plaignent de difficultés car elles ne peuvent pas emprunter de capital pour mettre en œuvre des projets.
M. Lê Hữu Nghĩa - directeur de la société Lê Thành - a déclaré que le logement social est le sujet le plus difficile à emprunter dans les segments immobiliers.
On sait que la société Lê Thành a actuellement un projet de 2 000 milliards de dongs dont les fondations sont achevées, mais la situation de mise en œuvre est "bloquée" car il n'est pas possible d'emprunter.M. Nghĩa a déclaré que le programme de crédit de 145 000 milliards de dongs du gouvernement est un programme préférentiel pour le développement du logement social et du logement pour les ouvriers.
Cependant, lorsque cette entreprise a contacté les banques pour demander un prêt au taux d'intérêt préférentiel actuel pour les logements sociaux de 6,1%, elle a été refusée. La raison invoquée par les banques est que le taux d'intérêt des dépôts est actuellement trop élevé, si des prêts sont accordés à un taux de 6,1%, il y aura des pertes.
Même lorsque l'entreprise a demandé à emprunter à un taux d'intérêt de logement commercial, la banque n'a pas accepté, craignant de poursuivre la responsabilité pour avoir prêté à la mauvaise personne. Cela a mis son entreprise dans un dilemme.
Selon l'expert financier, le Dr Nguyen Duy Phuong - Directeur de l'investissement financier de DG Capital, le principal point faible des entreprises immobilières reste la dépendance au crédit bancaire. Si la structure du capital n'est pas modifiée, les entreprises auront du mal à se développer durablement en raison du cycle de resserrement et d'assouplissement du crédit qui a tendance à se répéter tous les 4 à 5 ans.
La pression actuelle n'est pas encore trop forte, mais elle comporte toujours des risques potentiels, il est donc nécessaire de solutions à long terme.L'accent est mis sur le développement du marché des capitaux, en particulier des obligations d'entreprises, non seulement pour l'immobilier mais pour l'ensemble de l'économie.La diversification des canaux de mobilisation de capitaux est un besoin urgent dans les temps à venir.
