James Stanley - stratège de marché senior chez Forex. com, a souligné sa confiance dans la hausse de l'or. Selon lui, la vente massive de la semaine dernière a été "très forte", mais la force d'achat est rapidement revenue de manière décisive. "Je considère toujours les baisses ou les corrections comme des opportunités. Il n'y a actuellement aucune raison d'essayer de "remonter la tendance" avec l'or", a déclaré Stanley.
Partageant le même point de vue, Darin Newsom - analyste de marché senior chez Barchart.com - estime que l'or et l'argent sont toujours dans une tendance à la hausse, mais avertit que la voie à suivre ne sera pas facile.
Bien que je pense que l'or (et l'argent) continueront de fluctuer fortement la semaine prochaine, la tendance à long terme reste à la hausse", a déclaré Newsom.
Newsom a également lié l'évolution du marché au contexte géopolitique. Il a noté que lorsque les pays participant à la Conférence de Munich sur la sécurité continuent d'élaborer des plans de progrès sans les États-Unis, le besoin de détenir des actifs défensifs tels que l'or et l'argent pourrait être renforcé.
En particulier, le scénario des autres pays - notamment la Chine vendant des obligations du Trésor américain - est considéré comme un facteur susceptible de soutenir les métaux précieux.
Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management - maintient également une position positive. Selon lui, le marché de l'or traverse un "processus de reprise lent et instable", mais les facteurs fondamentaux sont toujours maintenus. "Tendance à la hausse", a affirmé Day.
D'un point de vue technique, Kevin Grady - président de Phoenix Futures and Options, s'est concentré sur l'analyse des données sur les contrats ouverts (open interest) à la bourse CME. Il a souligné que le niveau des contrats ouverts autour du 23 janvier était l'un des sommets récents, mais depuis lors, le marché a diminué de près de 150 000 contrats. "Il s'agit d'un volume de contrats ouverts retirés du marché à très grande échelle", a déclaré Grady.
Selon Grady, les flux de capitaux spéculatifs se déplacent actuellement vers les produits contractuels à petite échelle. "Si l'on observe les mini-contrats - mini-or et les nouveaux contrats en argent de moins de 100 onces, le volume des transactions bat continuellement des records", a-t-il déclaré. L'augmentation du ratio de marge sur le CME auparavant avait incité de nombreux petits investisseurs à quitter les contrats standard, mais les mini-contrats les ramènent sur le marché.
La conséquence de ce déplacement, selon Grady, est que le marché est actuellement davantage dominé par les spéculateurs, les investisseurs individuels et les fonds négociés par momentum, tandis que les flux de capitaux importants et professionnels restent temporairement en dehors. "Je pense que c'est ce qui se passe et c'est un facteur qui favorise une forte volatilité", a-t-il déclaré.
Concernant la vente éclair de jeudi, Grady a reconnu qu'il était difficile de déterminer la cause spécifique. Il a estimé que la possibilité d'appels de marge pour les positions de vente de couverture pourrait être un facteur contributif.
En regardant vers l'avenir, Grady a déclaré qu'il surveillait de près les facteurs liés à la politique monétaire et à la Fed. "En fin de compte, je crois que l'or sera plus élevé cette année", a-t-il conclu, tout en soulignant que l'évolution des contrats ouverts continuera de fournir des indices importants sur les actions des grands acteurs.
Bien que les experts maintiennent une vision positive de la tendance à long terme, le message commun donné est que les investisseurs doivent se préparer à des périodes de fortes fluctuations et de corrections à court terme sur le chemin ascendant du métal précieux.
