Les prix de l'or et de l'argent ont commencé la semaine assez calmement, les prix fluctuant autour des seuils psychologiques importants de 5 000 USD/once pour l'or et 80 USD/once pour l'argent. Cependant, jeudi, les deux métaux précieux ont subi une pression de vente importante: l'or a baissé de 3%, tandis que l'argent a chuté de plus de 10%.
M. Michael Brown - analyste de marché senior chez Pepperstone, a déclaré: "Il s'agit d'une évolution très inhabituelle, non seulement pour l'or mais aussi pour l'argent, car il n'y a pas de catalyseur clair.
Bien que le marché efface progressivement la majeure partie de la baisse de la séance d'aujourd'hui, après la chute d'hier, il est très difficile d'affirmer que la pire période de fluctuation est passée. Je pense que le marché a besoin d'une phase d'accumulation avant d'entrer dans une nouvelle phase de hausse".
Malgré les fluctuations, le prix de l'or s'est partiellement redressé après que les États-Unis ont publié des données sur l'inflation inférieures aux attentes vendredi matin.
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) américain a déclaré que l'IPC de janvier a augmenté de 2,4% par rapport à la même période de l'année précédente, en forte baisse par rapport aux 2,7% de décembre. Auparavant, les économistes prévoyaient une inflation de 2,5%.
Le prix de l'or au comptant a clôturé la séance de négociation hebdomadaire à 5 041,2 USD/once. Pendant ce temps, l'argent a continué à rencontrer des difficultés en se maintenant en dessous de la barre des 80 USD/once. Le prix de l'argent au comptant était de 77,32 USD/once.
Les experts estiment que l'or est soutenu lorsque les données sur l'inflation créent de la marge pour que la Réserve fédérale américaine (Fed) envisage de baisser les taux d'intérêt. Cependant, selon l'outil CME FedWatch, la Fed n'a probablement pas agi avant juin.
M. Lukman Otunuga, analyste principal chez FXTM, a estimé: "Le prix de l'or a légèrement augmenté après les données sur l'inflation américaine, renforçant les attentes de taux d'intérêt plus bas. Actuellement, le marché évalue environ 50% de la probabilité que la Fed procède à une troisième réduction d'ici la fin de 2026.
Cependant, les acheteurs ne devraient pas être optimistes trop tôt, car le seuil de 5 000 USD reste un seuil de résistance psychologique important. En cas de percée réussie, le prix pourrait se diriger vers 5 050 et 5 100 USD/once. Inversement, s'il s'affaiblit en dessous de 5 000 USD/once, l'or pourrait reculer vers la zone de 4 900 USD/once. La vente massive d'hier continue de refléter le sentiment du marché encore instable".
Outre les attentes de la politique monétaire, le prix de l'or pourrait également être affecté par la pression à la vente sur le marché boursier. L'indice S&P 500 n'a pas encore pu dépasser le seuil de résistance de 7 000 points, dans un contexte d'inquiétudes quant à la durabilité de la vague technologique de l'IA.
Bien que l'or soit souvent considéré comme un actif refuge sûr, il s'agit également d'un actif très liquide, souvent vendu pour répondre aux exigences de marge lorsque le marché fluctue.
Outre le risque de fluctuations, les marchés de l'or et de l'argent pourraient subir une pression supplémentaire lorsque la Chine entrera dans les vacances du Nouvel An lunaire la semaine prochaine. La demande de la Chine ces derniers temps est considérée comme un facteur de soutien important pour le prix de l'or.
Mme Barbara Lambrecht - analyste des matières premières chez Commerzbank, estime que le prix de l'or pourrait entrer dans une phase d'accumulation pendant les vacances chinoises.
En Amérique du Nord, les marchés canadien et américain fermeront lundi en raison des vacances du Jour de la famille et du Jour des présidents. Cependant, de nombreuses données économiques importantes qui devraient être publiées la semaine prochaine pourraient entraîner des fluctuations des prix des métaux précieux.
Les investisseurs suivront de près les données sur la production et le marché du logement américains.
M. Christopher Lewis - analyste principal chez FXEmpire. com, a déclaré: "Il n'est pas nécessaire d'analyser de manière trop complexe. Les corrections à court terme sont toujours achetées, mais le marché manque de dynamique pour percer. Il est fort probable que le prix stagne pendant un certain temps, car la dynamique de hausse précédente était trop rapide.
Dans ce contexte, je ne veux pas vendre à découvert l'or. S'il y a une baisse de quelques centaines de dollars, cela pourrait être une opportunité d'attirer davantage de forces d'achat. Le réexamen des anciens sommets n'est pas un scénario inattendu".
Les données économiques à surveiller la semaine prochaine
Le marché américain est en vacances du Presidents' Day, le Canada est en vacances du Family Day.
Enquête de production Empire State, décision de politique monétaire RBNZ.
Commande de biens durables, Construction de logements américains, Procès-verbal de la réunion de la Fed.
Demandes d'allocations de chômage, enquête sur la production de la Fed de Philadelphie, ventes de logements en attente aux États-Unis.
PIB du quatrième trimestre (préliminaire), indice Core PCE, PMI manufacturier, confiance des consommateurs du Michigan, ventes de logements neufs aux États-Unis.
