La pression de prise de bénéfices sur le groupe d'actions piliers a provoqué un fort renversement du VN-Index lors de la première séance de la semaine. Après avoir augmenté de près de 20 points lors de la séance du matin d'hier (7 septembre), l'indice a soudainement inversé la tendance et fortement baissé dans l'après-midi. À la clôture de la séance, le VN-Index a perdu près de 31 points, soit 1,7%, pour atteindre 1 821 points.
Il est à noter que la baisse s'est produite dans un contexte où la liquidité est restée faible, avec une valeur d'ordres appariés sur le HOSE de moins de 14 000 milliards de VND. Cela montre que la demande n'est pas assez forte pour absorber l'offre croissante lorsque le groupe d'actions de premier plan inverse la tendance.
L'évolution de la première séance de la semaine montre plus clairement le point faible de la récente phase de hausse. Bien que le VN-Index ait progressé de manière continue, la qualité de la hausse n'est pas vraiment élevée car la liquidité dans la zone actuelle est nettement inférieure à la période où l'indice s'était approché du seuil de 1 900 points. Pendant ce temps, l'étendue du marché est également très faible, lorsque les flux de capitaux se concentrent principalement sur le groupe Vingroup et certaines actions de premier plan, tandis que la plupart des actions stagnent ou se corrigent.
Ce décalage de phase rend le marché vulnérable à un fort impact lorsque le groupe d'actions de premier plan se retourne. Il s'agit d'un état "vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur" lorsque l'indice se maintient toujours à un niveau élevé mais que la force interne n'est pas proportionnelle. La forte baisse d'hier en est une preuve plus claire, lorsque le groupe d'actions à forte capitalisation a subi simultanément une pression à la vente, tandis que la demande dans le reste du marché n'était pas assez forte, la baisse du VN-Index a été rapidement amplifiée.
Le marché devrait continuer à fluctuer avant de trouver une direction plus claire, avec la zone de 1 820 à 1 830 points jouant un rôle de support proche et 1 840 à 1 850 points étant une zone à surveiller lors de la reprise.
La société de valeurs mobilières (CTCK) TPS estime que la forte baisse de l'indice doit être examinée avec plus de prudence car l'action VIC a contribué à plus de la moitié des points perdus au cours de la séance. La liquidité reste faible, de sorte que CTCK TPS estime que l'évolution récente reflète principalement la prudence des nouveaux flux de capitaux plutôt qu'une vente massive à grande échelle. Les risques à court terme ont cependant augmenté lorsque la pression à la vente s'est étendue à de nombreux grands groupes industriels et que les investisseurs étrangers sont revenus à la vente nette.
La société de valeurs mobilières TPS estime que la capacité de maintenir les zones de support importantes dans les prochaines séances doit être suivie davantage avant d'évaluer si le marché remplit les conditions pour revenir à la tendance de reprise ou non.
La société de valeurs mobilières Shinhan Vietnam (SSV) a également estimé que la baisse de plus de 31 points ne reflète pas pleinement la situation de l'ensemble du marché, car la majeure partie de la pression provient du groupe d'actions Vingroup. La liquidité reste faible et aucun signe de vente massive n'apparaît, ce qui fait que l'évolution actuelle est davantage considérée comme une phase de correction après une période de hausse.
SSV prévoit que le VN-Index pourrait encore subir des pressions à la vente, mais retrouver progressivement un point d'équilibre alors que de nombreuses actions entrent dans un état d'accumulation, avec une fourchette de fluctuation à court terme de 1 800 à 1 850 points. Les investisseurs peuvent profiter des phases de baisse pour décaisser progressivement, mais devraient toujours maintenir une proportion raisonnable de liquidités.
Cette société de valeurs mobilières rappelle particulièrement aux investisseurs de limiter l'utilisation de la marge pour acheter au plus bas, car le marché risque toujours de devoir subir une nouvelle phase de test de la zone basse. Les séances de reprise peuvent être utilisées pour restructurer les entreprises dont les résultats commerciaux n'ont pas répondu aux attentes, tandis que les opportunités à moyen et long terme privilégient toujours les entreprises qui maintiennent une bonne croissance des bénéfices et qui ont une valorisation appropriée.
