La capitalisation boursière et la liquidité du marché boursier augmentent fortement
Ces dernières années, le marché boursier vietnamien (TTCK) a continué de maintenir une tendance à la croissance en termes d'échelle, de quantité et de qualité.
À la fin de 2025, la capitalisation boursière des actions sur les trois bourses HOSE, HNX et UPCoM a atteint environ 9,97 millions de milliards de dongs, soit une augmentation de 39,1% par rapport à la fin de l'année précédente; ce qui équivaut à 77,6% du PIB estimé pour 2025. La liquidité du marché boursier reste élevée, avec une valeur de transaction moyenne atteignant près de 29,2 billions de dongs par séance, soit une augmentation de 39% par rapport à la moyenne de l'année précédente.
Parallèlement, le nombre d'investisseurs participant au marché continue d'augmenter rapidement. Le nombre total de comptes de valeurs mobilières sur le marché a dépassé 11,8 millions de comptes, soit une augmentation de 27,7% par rapport à la fin de 2024, dépassant l'objectif d'atteindre 11 millions de comptes d'ici 2030 fixé dans la stratégie de développement du marché boursier jusqu'en 2030 approuvée par le gouvernement à la fin de 2023.
Le cadre juridique et l'infrastructure du marché continuent également d'être améliorés. Le nouveau système de technologies de l'information KRX, officiellement mis en service à partir de 2025, contribue à améliorer la capacité d'exploitation et de surveillance du marché. Le fait que l'organisation de notation FTSE Russell ait reclassé le marché boursier vietnamien de marché frontalier à marché émergent secondaire ouvre également une nouvelle phase de développement, créant l'espoir d'attirer davantage de flux de capitaux internationaux dans les années à venir.
L'amélioration du classement du marché ouvre des opportunités pour attirer de grands flux de capitaux
Du côté des sociétés de valeurs mobilières, M. Dinh Minh Tri - directeur de l'analyse du bloc des clients individuels, Mirae Asset Vietnam Securities Company - a estimé que le marché boursier vietnamien est confronté à une période décisive et devra jouer un rôle plus important dans la mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour l'économie.
Alors que le Vietnam vise un taux de croissance élevé dans les années à venir, la demande de capitaux pour l'investissement dans la production et les affaires, l'expansion de la capacité de production et le développement des infrastructures augmentera considérablement. Dans ce contexte, la diversification des canaux de financement devient une exigence importante pour garantir que l'économie dispose de ressources suffisantes pour servir la croissance.
Le marché boursier, en tant que canal de mobilisation de capitaux directs auprès des investisseurs, peut aider les entreprises à accéder à des sources de capitaux à long terme plus stables, tout en réduisant la pression sur le système de crédit bancaire.
Un autre facteur important qui pourrait créer un changement dans la structure des flux de capitaux sur le marché est le processus de mise à niveau du marché boursier vietnamien. Si le processus de mise à niveau se poursuit sans heurts, le marché vietnamien a la capacité d'attirer davantage de capitaux étrangers à plus grande échelle. Cela contribue non seulement à améliorer la liquidité du marché, mais aussi à améliorer le niveau d'évaluation et à créer des conditions plus favorables aux activités de mobilisation de capitaux sur le marché primaire des entreprises.
M. Trí cite l'évaluation de la Banque mondiale selon laquelle l'amélioration du classement du marché pourrait aider le Vietnam à attirer davantage d'investisseurs de portefeuilles internationaux, en particulier des investisseurs institutionnels, améliorant ainsi la stabilité et soutenant le développement à long terme du marché des capitaux.
L'Agence japonaise de coopération internationale (JICA) a également estimé que l'amélioration par FTSE Russell de la notation du marché boursier vietnamien de la limite à la nouvelle émergence ouvrirait des opportunités d'attirer des flux de capitaux internationaux. Cependant, l'amélioration n'est pas l'objectif final; il est important de continuer à améliorer la transparence, la stabilité et l'efficacité du marché afin de renforcer la confiance des investisseurs.
