Les tensions géopolitiques continuent de s'intensifier, ce qui a fait que le prix du pétrole lors de la séance de négociation du matin du 9 septembre a dépassé la barre des 100 dollars le baril pour la 3e fois depuis le début de 2022 et ne montre aucun signe de refroidissement. Cela a fait que le groupe d'actions pétrolières et gazières nationales a continué à dégager de la chaleur pendant la séance, tandis que le marché général a subi une forte pression à la vente.
Le VN-Index et le VN30 ont perdu respectivement 114 points et 130 points à la fin de la séance du matin du 9 mars, soit respectivement 6,47% et 6,82% par rapport à la référence. Le VN-Index est revenu à 1 653 points, tandis que le VN30 est tombé à 1 774 points, le niveau le plus bas depuis la mi-décembre de l'année dernière.
Le HOSE compte jusqu'à 357 codes en baisse, dont près de 220 codes ont perdu toute amplitude. Le marché n'a plus que quelques représentants qui ont inversé la tendance, tels que BSR du groupe pétrolier et gazier, DPM du groupe des engrais, HRC et TNC du groupe du caoutchouc. La liquidité a atteint 26 000 milliards de VND, dont plus de la moitié proviennent d'un panier à forte capitalisation.
Les flux de trésorerie s'échappent du groupe des secteurs financiers, ce qui fait que la plupart des actions de ce secteur chutent et touchent le plancher en masse. Plus précisément, la forte pression à la vente se concentre sur MBB, VCB, SSI, TCB, HDB...
Viennent ensuite le groupe d'actions du secteur immobilier également dans une situation similaire avec une pression de vente écrasante sur des codes tels que VHM en baisse de 6,84%, VIC en baisse de 6,9% et une série d'actions en chute libre telles que IDC, CEO, KBC, NTL, KHG....
Les investisseurs estiment que l'augmentation soudaine des ordres d'appel de marge (call margin) des sociétés de valeurs mobilières et des prêts en dehors du système (shadow lenders) est la principale raison pour laquelle le marché s'est ajusté de plus de 100 points. S'il n'y a pas de flux de trésorerie absorbant le volume d'actions en attente de levée de garantie au prix plancher, le marché pourrait continuer à baisser fortement.
On peut constater que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient sont la principale raison pour laquelle les flux de capitaux continuent de tendre à quitter les actifs risqués pour se tourner vers les actifs sûrs. Les flux de capitaux mondiaux ont tendance à quitter les actifs risqués, ce qui a également un impact sur le marché vietnamien, incitant les investisseurs étrangers à continuer à vendre net.
Techniquement, la baisse du marché et la "rupture" de certaines zones de support importantes (telles que MA50) ont également déclenché une forte pression à la vente. Parallèlement, la valorisation du marché n'est plus trop bon marché.
Prédisant l'évolution et l'impact futurs, les experts s'accordent à dire que le marché dépend entièrement de l'évolution au Moyen-Orient.
Dans le pire des cas, les prévisions indiquent que les actions vietnamiennes pourraient chuter de 20 à 25% par rapport au sommet de 1 900 du VN-Index avant de pouvoir se redresser. Un conflit persistant, voire de plusieurs mois ou plus, et le maintien de prix du pétrole à un niveau élevé pourraient créer une pression inflationniste et un taux de change plus importants sur le Vietnam, causant des dommages très importants à l'économie.
Dans un scénario plus optimiste où les tensions géopolitiques ne durent pas, tout se stabilisera. La réaction négative du marché à court terme pourrait créer des opportunités à moyen et long terme lorsque le cours de l'action et le niveau d'évaluation du marché général seront ramenés à la zone d'attraction.
Lorsqu'il n'est pas possible de fournir un scénario précis pour les développements futurs, les experts recommandent aux investisseurs de ne pas vendre massivement les actions de manière excessive. Cependant, la gestion des risques doit toujours être mise en avant en limitant au maximum l'utilisation de la marge et en ne maintenant qu'une proportion moyenne.
