Le marché boursier vietnamien a entamé la séance de négociation du 22 avril avec des facteurs externes qui ont quelque peu soutenu la psychologie lorsque les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran se sont temporairement calmées.Cette information a contribué à stabiliser le marché financier international, mais l'impact n'a pas été suffisamment fort pour créer une poussée claire.Cela se reflète dans l'évolution différenciée des marchés asiatiques et la psychologie prudente des investisseurs nationaux.
Le marché boursier n'a enregistré une évolution positive que dans l'après-midi avec un point d'appui toujours principalement du groupe d'actions Vingroup.Lorsque le trio d'actions Vin a été fortement tiré, dont VIC a directement atteint le niveau plafond de 207 200 VND, aidant le VN-Index à se retourner et à augmenter fortement en conséquence.Bien qu'il ait fortement progressé en termes de points, l'étendue du marché penche toujours vers la baisse lorsque le rouge domine.
À la clôture de la séance du 22 avril, le VN-Index a augmenté de près de 24 points pour atteindre 1,857 point. La liquidité sur le HOSE reste faible, avec une valeur d'ordres appariés d'environ 17 500 milliards de VND seulement. En ce qui concerne les transactions étrangères, le groupe d'investisseurs étrangers a continué à vendre net environ 108 milliards de VND sur l'ensemble du marché.
La plus grande contribution à la séance de négociation d'aujourd'hui est VIC, qui a grimpé en flèche du niveau inférieur au niveau de référence au plafond de 207 200 VND, avec 4,7 millions d'unités négociées et un excédent d'ordres d'achat au plafond de plus de 1,2 million d'unités.Cette action a contribué à plus de 22 points pour le VN-Index.
En ce qui concerne les actions du secteur, aujourd'hui, le groupe immobilier a connu une séance positive, outre Vingroup, il existe également de nombreuses actions qui ont atteint le plafond telles que TDH, DRH, SJC, VPH, OGC.D'autres actions ont fortement augmenté telles que HTN (+6,34% à 8 050 VND), NVL (+5,93% à 18 750 VND)...
En termes de liquidité, SHB et NVL sont les 2 codes les plus appariés avec respectivement 47,5 millions d'unités et 41,3 millions d'unités. Viennent ensuite HPG avec 27,7 millions d'unités et VIX avec plus de 21,4 millions d'unités.
Pour en revenir au marché, ce qui intéresse le plus les investisseurs aujourd'hui, c'est pourquoi les flux de capitaux importants restent en dehors du marché?De nombreux points de vue suggèrent que lorsque les taux d'intérêt des dépôts baissent, en théorie, les canaux de dépôt d'épargne deviennent moins attrayants, ce qui incite les flux de capitaux à se déplacer vers des actifs plus risqués tels que les actions et l'immobilier.
En fait, cette tendance est fondée, en particulier lorsque la politique monétaire accommodante contribue également à améliorer les perspectives de bénéfices des entreprises, augmentant ainsi l'attractivité du marché boursier.Cependant, si l'on s'attend à ce que les flux de capitaux reviennent immédiatement, c'est encore un peu trop tôt.
Il est à noter que, selon les statistiques, à la fin du premier trimestre 2026, l'encours des prêts (y compris les marges et les avances sur les ventes) auprès des sociétés de valeurs mobilières est estimé à plus de 420 000 milliards de dongs, soit une augmentation d'environ 9 000 milliards de dongs par rapport à la fin de 2025, et est un niveau record à ce jour. Parmi ceux-ci, l'encours des prêts sur marge (margin) est estimé à environ 405 000 milliards de dongs, soit une augmentation de 13 000 milliards de dongs après le premier trimestre et est également le chiffre le plus élevé de l'histoire des valeurs mobilières vietnamiennes.
Les experts estiment que, dans le contexte de fortes fluctuations du marché boursier ces derniers temps, la liquidité a été stimulée, créant ainsi des opportunités pour que l'encours de la marge continue d'augmenter.La demande de marge des investisseurs est souvent élevée, en particulier après les séances de correction profonde du marché et de nombreuses actions dans la zone d'évaluation attrayante, ce qui contribue également à établir des records d'encours de la marge.
Cependant, dans la période actuelle, la liquidité du marché n'est toujours pas vraiment rétablie comme prévu.Outre la séance du 8 avril 2026, lorsque FTSE Russell a confirmé que le Vietnam avait dépassé la période de révision, le marché a fortement augmenté en termes de points et de liquidité, la phase de hausse de plus de +100 points par la suite (de 1 740 points à près de 1 850 points) ne semble pas impliquer de flux de capitaux importants.
Dans ce contexte, selon l'avis de certains experts, le phénomène de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ayant un encours de prêt important mais une part de marché disproportionnée reflète la réalité qu'une quantité importante de marge ne sert pas les objectifs de transaction.
En d'autres termes, cette activité de prêt ne répond pas entièrement aux besoins de levier des investisseurs individuels, une quantité non négligeable est destinée aux organisations, aux dirigeants d'entreprises, aux principaux actionnaires à d'autres fins.
