À partir du 21 septembre 2026, le marché boursier vietnamien est officiellement reclassé du statut de marché frontalier au statut de marché émergent secondaire selon la classification de FTSE Russell.
Lors de la première séance de négociation lorsque la mise à niveau officielle est entrée en vigueur, le marché a commencé positivement. Immédiatement après l'ouverture de la séance du matin du 21 septembre, le VN-Index a parfois augmenté de plus de 10 points. Cependant, le vert n'a pas duré longtemps, l'indice a progressivement réduit sa dynamique de croissance puis a inversé la tendance à la baisse.
Enregistré à 10h39, le VN-Index a baissé de 6,09 points, soit 0,34%, à 1 809,57 points. Le rouge domine avec 154 actions en baisse, tandis que 118 actions en hausse et 62 actions stables. La liquidité atteint plus de 159,8 millions d'actions, la valeur des transactions est d'environ 4 326 milliards de VND.
Dans le groupe des actions ayant le plus grand volume de transactions sur le HOSE lors de la séance du matin, NVL est en tête avec environ 12,9 millions d'actions, en hausse de 1,2% à 12 950 VND/action. VPB a augmenté de 1,6% à 27 900 VND/action, avec environ 8,3 millions d'actions négociées.
SSI a baissé de 0,9% à 21 200 VND/action avec environ 6,5 millions d'actions négociées. TCB a augmenté de 0,9% à 31 900 VND/action, volume d'environ 4,2 millions d'actions.
S'exprimant sur l'évolution de la première séance de négociation après la mise à niveau, M. Dinh Minh Tri - Directeur de l'analyse du bloc des clients individuels, Mirae Asset Securities Joint Stock Company (MAS) - a estimé qu'il était nécessaire de distinguer le moment où la mise à niveau officielle est entrée en vigueur du moment où les fonds ETF ont mis en œuvre la restructuration de portefeuille.
Selon M. Trí, les activités de restructuration des fonds ETF basées sur l'indice FTSE ont eu lieu la semaine dernière. Par conséquent, les achats nets liés à cette activité se sont également principalement concentrés la semaine dernière, au lieu de se concentrer sur la séance du 21 septembre.
Après la phase de mise à niveau, les histoires du marché mondial et du Vietnam reviendront à la normale. Les achats et ventes nets des investisseurs étrangers dépendront davantage de l'évolution du marché, et non de l'histoire de la mise à niveau", a estimé M. Trí.
Selon l'expert de MAS, le niveau des taux d'intérêt reste élevé, non seulement au Vietnam mais dans le monde. C'est l'un des facteurs qui exercent une pression sur les flux de capitaux sur les marchés émergents, y compris le Vietnam, tout en rendant le sentiment du marché plus prudent à court terme.
Les taux d'intérêt se maintiennent à un niveau élevé, de sorte qu'en général, le marché sera prudent à court terme. Cela se reflétera également par la liquidité, la liquidité du marché ne sera probablement pas élevée", a déclaré M. Trí.
Un autre facteur est qu'après l'entrée en vigueur officielle de l'information sur la promotion, le marché entre dans une phase d'attente de nouvelles informations. Le prochain point central est les résultats commerciaux du troisième trimestre 2026, qui devraient devenir plus clairs dans les prochaines semaines.
Selon M. Trí, lorsque les résultats commerciaux du troisième trimestre seront progressivement publiés, les flux de trésorerie pourront être différenciés entre les groupes d'actions. Les entreprises ayant des résultats commerciaux positifs auront la capacité d'attirer de meilleurs flux de trésorerie. Parmi celles-ci, le groupe d'actions à forte capitalisation peut être plus remarqué que le groupe à petite et moyenne capitalisation.
Cette semaine, la liquidité devrait se maintenir à un niveau bas. Un flux de trésorerie aussi important que la semaine dernière est peu probable", a estimé M. Trí.
Dans un contexte de faible liquidité, M. Trí estime que les investisseurs ne devraient pas maintenir une proportion de portefeuille trop élevée et pourraient donner la priorité au groupe d'actions à forte capitalisation.
Pour un marché à faible liquidité, avec des flux de trésorerie pas aussi forts qu'actuellement, il faut éviter d'acheter à la hausse. Habituellement, les phases de hausse des actions ne sont pas longues. Dans les conditions actuelles, les investisseurs peuvent donner la priorité aux achats dans la zone de prix bas et envisager de prendre des bénéfices lorsqu'ils atteignent un niveau de profit approprié, au lieu d'espérer des phases de hausse trop importantes à court terme", a recommandé M. Trí.
