Le prix de l'or a réduit sa forte baisse après que le président américain Donald Trump a annoncé le report de son projet d'attaque contre les installations énergétiques iraniennes pendant 5 jours, après ce qu'il a décrit comme des échanges positifs visant à mettre fin au conflit.
Le prix de l'or au comptant a connu une période de reprise avant de se retourner et de baisser d'environ 2% lorsque l'Iran a démenti les informations sur les échanges. Le prix de l'argent s'est redressé, effaçant une baisse de plus de 10% précédente. Le marché boursier américain a augmenté tandis que les rendements des obligations du Trésor américain et du dollar américain se sont affaiblis. Les investisseurs ont également réajusté leurs attentes politiques de la Réserve fédérale américaine (Fed) dans le sens d'un resserrement moins important qu'auparavant.
Les analystes de Citigroup estiment que l'or a actuellement une tendance à évoluer de la même manière qu'un actif risqué pendant de nombreuses périodes de fortes fluctuations du marché financier au cours des deux dernières décennies. Selon ce groupe d'analyse, cette évolution est d'autant plus claire que le prix de l'or a attiré des flux de capitaux spéculatifs et des investisseurs individuels assez importants au cours des six derniers mois.
M. Donald Trump a déclaré que les États-Unis et l'Iran pourraient contrôler conjointement le détroit d'Ormuz - une importante voie de transport d'énergie presque interrompue - et a estimé que cette voie maritime pourrait bientôt être dégagée si les échanges aboutissaient à des résultats positifs.
Auparavant, sur les réseaux sociaux, M. Trump avait déclaré que les États-Unis et l'Iran avaient eu des échanges "très positifs et constructifs" concernant la possibilité de mettre fin au conflit au Moyen-Orient. Cependant, l'agence de presse Fars, citant des sources iraniennes, a déclaré que ce pays n'avait eu aucun échange direct ou indirect avec le président américain.
L'évolution peu positive du prix de l'or ces derniers temps reflète en partie la demande accrue de détention de liquidités des investisseurs lorsque les marchés financiers mondiaux sont fortement volatils. Parallèlement, le mouvement du dollar américain et les attentes de politique monétaire exercent également une pression supplémentaire sur le métal précieux.
Certains experts estiment également que le conflit au Moyen-Orient pourrait ralentir l'activité d'achat d'or des banques centrales à court terme. Les banques centrales ont maintenu une forte tendance à l'augmentation des réserves d'or depuis 2022, mais le rythme des achats a montré des signes de ralentissement depuis le début de cette année.
M. Bernard Dahdah, analyste chez Natixis, estime que certaines banques centrales ont peut-être vendu de l'or pour soutenir la stabilité de la monnaie nationale ou équilibrer les ressources financières dans un contexte de forte volatilité du marché.
Pendant ce temps, M. Daniel Ghali, stratège chez TD Securities, estime que le conflit au Moyen-Orient a interrompu les flux de capitaux précédemment réaffectés à l'or provenant des excédents en dollars américains dans certains pays. Cependant, les perspectives à long terme du prix de l'or sont toujours considérées comme positives, même si à moyen terme le marché pourrait continuer à être affecté par les activités de restructuration de portefeuille des investisseurs.
Sur le marché des fonds indiciels cotés, le SPDR Gold Shares ETF (GLD) - le plus grand ETF d'or au monde - a enregistré une activité d'ouverture de positions d'options à vendre d'une ampleur considérable. Les fluctuations implicites du fonds au cours des 3 derniers mois ont fortement augmenté, reflétant les attentes selon lesquelles le marché maintiendra un niveau de fluctuation élevé dans les temps à venir.
Le prix de l'or au comptant a baissé de 1,9% à 4 353,47 USD/once. Le prix de l'argent a augmenté de 1,7%, tandis que l'indice Bloomberg Dollar Spot Index - la mesure de la force du dollar américain - a baissé de 0,4%.
