Entrant dans la séance de bourse de ce matin (22 juillet), le marché boursier vietnamien a ouvert dans un état de blocage avec une psychologie claire de différenciation. Une force de soutien est apparue du groupe d'actions bancaires et technologiques dès l'ouverture des échanges, mais face à une forte pression à la vente de certaines actions à forte capitalisation boursière, l'indice VN-Index n'a pas pu inverser la tendance. La baisse est de nature généralisée, reflétant une psychologie prudente qui envahit l'ensemble du marché et pas seulement un groupe sectoriel local.
À la clôture de la séance du matin du 22 juillet, le VN-Index a baissé de 37,66 points (-2,18%) à 1 692,90 points avec 63 actions en hausse, tandis que 250 actions ont baissé. Le volume total des transactions a atteint 413,7 millions d'unités, d'une valeur de 10 484 milliards de VND, en hausse de 36,6% en volume et de 53,6% en valeur par rapport à la séance du matin précédente. Parmi celles-ci, les transactions de gré à gré ont contribué à hauteur de 22,3 millions d'unités, d'une valeur de 504 milliards de VND.
Le point central de l'attention est l'action PNJ. L'annonce par la société de valeurs mobilières SSI de la réduction de la marge pour PNJ, ainsi que les informations relatives à l'ajustement par PNJ de la politique de rachat de diamants, la pression à la vente continue d'augmenter, ce qui fait que cette action chute au plancher à 35 500 dongs. À la clôture de la séance du matin, PNJ a négocié plus de 7,3 millions d'actions et il reste plus de 16,5 millions d'unités à vendre au prix plancher.
Bien que PNJ ait chuté au plancher, l'impact sur le VN-Index n'est pas trop important. La principale pression sur l'indice provient toujours du groupe Vingroup lorsque VHM a baissé de près de 5,4%, VIC de 3,5%, VRE de près de 3,5% et VPL de 2,32%. En outre, MWG et de nombreuses actions bancaires exercent également une pression considérable sur le marché.
Le marché boursier ne montre actuellement aucun signe de reprise fiable, surtout après avoir officiellement perdu le seuil de support important de 1 700 points. La baisse non seulement se maintient, mais a également tendance à s'étendre, montrant que la pression à la vente prend le dessus sur la demande de chasse aux bonnes affaires.
Tendance à court terme, le VN-Index continue de s'affaiblir, baissant fortement car il n'a pas maintenu les zones de support importantes telles que le prix moyen sur 200 séances, le soutien psychologique de 1 700 points. En cas de manque de positivité lorsque la pression à la vente de rachat continue d'augmenter, le VN-Index pourrait continuer à baisser jusqu'à la zone de 1 670 points, correspondant à la zone de prix la plus basse d'avril 2026 et se redressera dans la zone de prix autour de 1 700 points.
Sous la pression de vendre pour réduire le ratio d'encours de marge, le sentiment des investisseurs est pessimiste, quelque peu déçu par l'évolution du marché.De nombreuses actions subissent une forte pression de vente, la capitalisation boursière diminue à un niveau équivalent ou inférieur aux capitaux propres de l'entreprise, tandis que l'entreprise continue de faire des affaires en croissance positive, la qualité des actifs et des capitaux propres est bonne.
Actuellement, la capitalisation boursière totale (hors Vingroup) est d'environ 296 milliards de dollars US, avec les paramètres d'évaluation de base P/E 10,57; P/B 1,55; équivalent aux périodes de creux de crise.La principale différence est qu'actuellement, le ratio prêts sur marge par rapport à la capitalisation boursière est très élevé.
Cependant, de nombreuses entreprises de qualité et en croissance ont un ratio P/E actuel d'environ 4 à 8, un P/B bas, un niveau attractif pour envisager d'investir.Par conséquent, bien que la qualité du marché soit encore faible, les pressions incertaines sur le marché mondial se poursuivent.
De nombreuses sociétés de valeurs mobilières estiment que, une fois que les risques sont bien maîtrisés, les investisseurs devraient envisager d'investir dans des entreprises de qualité et en croissance dans la fourchette de prix actuelle.C'est la période où les investisseurs doivent observer attentivement les actions des prix dans cette zone de support au lieu de se précipiter pour acheter au plus bas.
