Lors de la première séance de la semaine dernière, le VN-Index a connu une séance très volatile et la demande a presque "disparu", ce qui a fait clôturer l'indice au niveau presque le plus bas de la séance. La pression à la vente a complètement pris l'initiative, ce qui a fait chuter le VN-Index au seuil de 1 750 points et risque de tomber dans une phase de correction plus profonde.
Les sociétés de valeurs mobilières ont également noté que la pression de vente à la baisse du ratio d'encours de marge augmentera fortement dans un contexte où les informations sur l'encours de marge à la fin du deuxième trimestre 2026 des sociétés de valeurs mobilières continuent d'augmenter fortement par rapport au premier trimestre 2026 et lorsque le sentiment des investisseurs à court terme devient plus pessimiste.
Et lors de la séance de bourse d'aujourd'hui (21 juillet), bien que la pression de l'offre ait diminué dans le groupe d'actions à fort poids, la pression a de nouveau augmenté sur de nombreuses actions de taille moyenne et petite, ce qui a fait que le marché a connu une autre séance de baisse. À la clôture de la séance de bourse, le VN-Index a baissé de 12,95 points (-0,74%), à 1 730,56 points. Le volume total des transactions a atteint plus de 789 millions d'unités, d'une valeur de 23 092,4 milliards de dongs, soit une baisse de plus de 8% en volume mais une augmentation de près de 18% en valeur par rapport à la séance d'hier.
Le groupe des valeurs vedettes avec le trio d'actions du secteur pétrolier et gazier a subi la plus forte pression avec GAS en baisse au plancher de 7% à 68 000 VND, BSR en baisse de 6,5% à 23 050 VND et PLX en baisse de 4,8% à 32 650 VND. Vient ensuite FPT avec une baisse de plus de 3% à 64 800 VND et GVR en baisse de 2% à 27 350 VND.
Surtout après une séance de reprise le week-end dernier, les actions Phu Nhuan Jewelry (code: PNJ) ont de nouveau été fortement vendues. Cette action vient de perdre 11% de plus de sa valeur marchande en baissant fortement lors des 2 premières séances de cette semaine. Lors de la séance d'aujourd'hui, PNJ a également chuté au plus bas "sans acheteurs", avec un excédent de vente au plus bas atteignant près de 10 millions d'unités.
Cette situation montre que la pression à la vente reste très forte même si cette action a fortement chuté depuis son sommet. Par rapport au sommet historique établi à la fin du mois de janvier, le prix du marché de PNJ a "évaporé" 55% pour atteindre 38 150 VND/action. Il s'agit du niveau le plus bas en plus de 5 ans pour cette action, depuis fin mars 2021. La capitalisation boursière correspondante est encore d'environ 19 500 milliards de VND.
Commentant le marché boursier dans les développements récents, le groupe de conseil de Mirae Asset Securities Company (CTCK) estime que le marché émet des signaux précauteurs. Il est très difficile d'affirmer immédiatement si le marché entre dans une tendance baissière ou s'il s'agit simplement d'une forte correction, car l'état de la tendance n'est généralement clairement identifié que lorsqu'elle est passée. Le VN-Index est toujours dans la zone de 1 700 points, mais la pression n'est pas très différente de la phase où l'indice était dans la zone de 1 500 points.
Selon l'expert Mirae Asset, les histoires positives telles que la croissance des bénéfices des entreprises ou les attentes d'un nouveau cycle de développement sont obscurcies par les difficultés actuelles du marché des capitaux. Plus précisément, la difficulté à fournir des crédits et la forte hausse des taux d'intérêt sont des facteurs importants pour le marché boursier. Ces facteurs ont un impact plus direct et immédiat que les chiffres de la croissance des revenus, des bénéfices ou la faible valorisation du ratio P/E par rapport à l'histoire.
Actuellement, il n'y a pas suffisamment d'arguments ou de bases claires pour s'attendre à ce que les difficultés susmentionnées se terminent bientôt. Dans un contexte où la pression à la vente prévaut toujours et où la demande ne s'est pas clairement améliorée, M. Cuong estime que les investisseurs ne devraient pas s'attendre à une reprise rapide du marché, l'important est de se préparer à de pires scénarios. Il est recommandé aux investisseurs de conserver de l'argent liquide et de limiter au maximum l'utilisation de l'effet de levier pendant les périodes défavorables du marché.
