Le VN-Index a connu une semaine de très fortes fluctuations, baissant de plus de 40 points, clôturant à 1 787,45 points, marquant la troisième semaine consécutive de baisse, principalement en raison des ventes concentrées sur le groupe à forte capitalisation tandis que les investisseurs étrangers ont continué à vendre net des milliers de milliards de dongs. Le point positif est que le flux de trésorerie de chasse aux bonnes affaires est apparu, contribuant à réduire la baisse en quelques séances, montrant que la zone de prix bas a toujours une demande intéressée.
Cependant, de nombreux experts estiment toujours que le marché ne peut pas encore affirmer avoir traversé la période la plus difficile. La tendance à court terme s'affaiblit toujours et pourrait tester à nouveau la zone 1 770-1 800 points - le creux de juin 2026. Alors que la liquidité de l'ensemble du marché reste au niveau le plus bas depuis le début de 2026, ce qui montre que les flux de capitaux importants restent prudents.
De plus, des facteurs externes tels que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, le risque d'interruption de l'approvisionnement en pétrole et les déclarations politiques de la Réserve fédérale américaine (Fed) continueront de dominer le sentiment à court terme.
Cependant, la tendance à la hausse à moyen et long terme n'a fondamentalement pas été brisée, de sorte que le risque d'ajustement la semaine prochaine est susceptible d'être technique, de rééquilibrer l'offre et la demande plutôt que de lancer une nouvelle tendance à la baisse. La prochaine saison de publication des résultats commerciaux du deuxième trimestre sera un facteur important pour confirmer la capacité de créer un fond durable.
Sur cette base, au cours de la semaine de négociation du 20 au 24 juillet, le scénario prévu par de nombreuses sociétés de valeurs mobilières est que le VN-Index évoluera probablement dans un état de bras de fer, entrecoupé de fluctuations dans une fourchette de 1 760-1 805 points, lorsque le marché aura besoin de plus de temps pour tester la zone de support et former un nouvel équilibre entre l'offre et la demande.
Selon l'évaluation de la société de valeurs mobilières (CTCK) VPBank (VPBankS), le VN-Index recherche toujours une nouvelle zone d'équilibre en raison de la faible liquidité et de la différenciation des flux de trésorerie. Le marché pourrait continuer à connaître de fortes fluctuations pour tester le pouvoir d'achat et le pouvoir de vente. La zone de 1,810 points sera le seuil de résistance pour le VN-Index.
Beta Securities estime que le VN-Index est toujours dans une phase de correction à court terme, mais que la tendance positive à moyen et long terme n'a pas été brisée.La zone de 1 750 à 1 770 points pourrait devenir une zone de soutien pour l'indice si la pression à la vente se poursuit.Les investisseurs à court terme devraient éviter d'acheter à la hausse lorsque le marché se redresse mais qu'il n'y a pas de consensus.
Dans un contexte où la liquidité globale du marché reste faible, la saison de publication des résultats commerciaux du deuxième trimestre jouera probablement un rôle de "filtre", aidant les flux de trésorerie à se différencier plus clairement entre les entreprises. En conséquence, les entreprises qui enregistrent une croissance positive des bénéfices au deuxième trimestre 2026, tout en ayant une base pour maintenir cette dynamique de croissance au second semestre, devraient attirer des flux de trésorerie dans les temps à venir.
La stratégie appropriée dans le contexte actuel est de privilégier la qualité de l'entreprise plutôt que de courir après les fluctuations à court terme du cours de l'action. Les investisseurs devraient se concentrer sur les entreprises ayant une base financière solide, une croissance claire des bénéfices, une valorisation qui est devenue attrayante après la phase d'ajustement et surtout maintenir la tendance à la croissance cette année.
Les actions de premier plan, avec une bonne liquidité, qui intéressent les investisseurs étrangers ou qui appartiennent à des groupes sectoriels bénéficiant des tendances macroéconomiques tels que la banque, les valeurs mobilières, le pétrole et le gaz, l'investissement public, les infrastructures, la technologie et certaines entreprises exportatrices seront des choix à considérer.
Il s'agit d'une période appropriée pour restructurer le portefeuille, en accumulant progressivement des actions de qualité lors des phases de correction au lieu d'essayer de prévoir avec précision le point le plus bas à court terme. Lorsque le cycle des bénéfices des entreprises s'améliore et que les flux de trésorerie reviennent plus forts, les actions ayant une bonne base seront le groupe qui mènera la nouvelle tendance à la hausse du marché.
L'important est que les investisseurs doivent être patients et maintenir une proportion raisonnable, car les opportunités apparaissent souvent lorsque le sentiment du marché est encore prudent, et non lorsque l'optimisme s'est largement répandu.
