Le plan de dépenses d'environ 600 milliards de dollars pour l'intelligence artificielle (IA) des grands groupes technologiques en 2026 augmente considérablement les inquiétudes des investisseurs, car le marché se pose des questions sur l'efficacité des bénéfices et la durabilité de cette vague d'investissement.
Au cours de la semaine écoulée, la baisse des actions liées à l'IA a exercé une pression sur les marchés boursiers mondiaux. L'indice mondial des actions devrait baisser d'environ 0,33% au cours de la semaine, ce qui reflète la prudence face au risque de dépenses excessives des géants de la technologie.
Amazon est l'un des points d'attention après avoir annoncé un plan de dépenses de capital allant jusqu'à 200 milliards de dollars, ce qui a entraîné une baisse de 7% de l'action de la société lors de la dernière séance de bourse de la semaine.
Alphabet, la société mère de Google, a également enregistré une baisse de 3% après avoir révélé la possibilité de doubler ses dépenses en capital cette année.
Meta Platforms a chuté de 1,3% dans un contexte où les investisseurs craignent que les coûts de l'IA n'affectent les marges bénéficiaires.
Cependant, toutes les actions technologiques ne sont pas en baisse. Nvidia est l'entreprise qui a le plus bénéficié de la demande de puces d'IA, en augmentant de 7%, Microsoft de 1% et Tesla de 4%. L'indice S&P 500 (indice boursier qui suit les performances des 500 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis) a augmenté de 1,6%, tandis que la bourse électronique Nasdaq a augmenté de 2%.
Selon Andrew Wells, directeur des investissements chez SanJac Alpha (Houston), le marché change progressivement sa vision de l'IA.
Les investisseurs ne pensent pas que la tendance de l'IA est terminée, mais accélérer la récupération des bénéfices futurs sans évaluer pleinement les risques devient trop coûteux", a déclaré Andrew Wells.
Dans le sens inverse, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, estime que la forte vague de dépenses est une réaction raisonnable à la demande "énorme" pour la technologie de l'IA. Il a souligné que cette tendance pourrait se maintenir à long terme grâce à la forte demande du marché.
Malgré cela, les entreprises de logiciels et d'analyse de données subissent une forte pression, car les investisseurs craignent d'être menacés par les modèles d'IA de plus en plus puissants.
L'action Thomson Reuters a chuté de 0,7% supplémentaires après une baisse record en début de semaine, tandis que RELX a perdu 4,6% et a enregistré la pire semaine depuis 2020.
L'indice des logiciels et des services S&P 500 a chuté de près de 8% au cours de la semaine, ce qui a entraîné l'évaporation d'environ 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière depuis fin janvier.
Selon Carlota Estragues Lopez, stratège chez St. James's Place (Londres), les titres qui ont autrefois fait grimper le cours de l'action de l'IA à un niveau record sont désormais considérés comme beaucoup plus prudents.
Mme Lopez estime que l'inquiétude ne réside pas seulement dans les bénéfices des investissements, mais aussi dans le risque que le marché soit dominé par un petit nombre de grandes entreprises technologiques à forte capitalisation, ce qui limite la concurrence et la capacité d'expansion.
