Le prix de l'or mondial a rebondi lors de la séance de négociation de la nuit du 5 mai (heure vietnamienne), après être tombé à son plus bas niveau en 5 semaines lors de la séance précédente. À 22h40 le 5 mai, le prix de l'or mondial était coté autour de 4 574,1 USD/once.
Le principal moteur de la reprise du prix de l'or provient de la force d'achat à bas prix des investisseurs après une forte vente massive sur le marché à terme. Auparavant, le contrat sur l'or Comex avait baissé de plus de 110 USD/once, créant une base de prix basse, déclenchant un retour de trésorerie.
En outre, le prix du pétrole montre des signes de refroidissement après une forte hausse, ce qui contribue également à soutenir les métaux précieux. Selon certains experts, la baisse du pétrole due aux prises de bénéfices a contribué à réduire la pression inflationniste à court terme, créant ainsi des conditions permettant à l'or de se redresser par rapport à la zone creuse.
Cependant, le contexte géopolitique au Moyen-Orient reste un facteur dominant. Les tensions entre les États-Unis et l'Iran autour du détroit d'Ormuz ne montrent aucun signe de désescalade, ce qui maintient le marché de l'énergie à un niveau élevé. Le prix du pétrole Brent fluctue toujours au-dessus de 110 USD/baril, suscitant des craintes d'inflation prolongée.
Ce facteur crée un impact bidirectionnel sur l'or. Alors que les risques géopolitiques soutiennent la demande de refuge, l'augmentation des prix de l'énergie augmente les attentes de taux d'intérêt élevés prolongés, ce qui est défavorable aux actifs non rentables comme l'or.
Selon l'analyste Ross Norman, bien que les perspectives à long terme de l'or restent positives, le marché est actuellement en phase d'accumulation prolongée après de fortes fluctuations au premier trimestre. Il estime que le prix de l'or s'efforce d'établir un nouveau creux à mesure que les achats physiques reviennent progressivement.
Les données économiques américaines contribuent également à soutenir la tendance à la hausse de l'or. Le rapport JOLTS montre que le nombre d'emplois créés en mars est tombé à 6,87 millions, ce qui reflète une baisse de la demande de main-d'œuvre. Cette information renforce les attentes selon lesquelles l'économie américaine ralentit.
Immédiatement après la publication des données, le prix de l'or a enregistré de nouveaux achats et a maintenu sa dynamique de croissance. Cependant, de nombreux experts estiment que l'affaiblissement du marché du travail n'est pas suffisamment important pour contraindre la Réserve fédérale américaine (Fed) à réduire rapidement les taux d'intérêt.
En fait, le marché a maintenant éliminé la majeure partie de la possibilité de baisser les taux d'intérêt cette année, dans un contexte où l'inflation reste potentiellement risquée. Le dollar américain et le maintien à un niveau élevé des rendements obligataires américains sont également des facteurs freinant la hausse de l'or.
Techniquement, le prix de l'or est en phase d'accumulation après une forte baisse. Le seuil de résistance est proche de la zone de 4 600 USD/once, tandis que le soutien important se situe dans la zone de 4 500 USD/once. L'évolution à court terme devrait continuer à fluctuer alors que le marché attend des signaux plus clairs des données économiques et de la politique monétaire.
