Le prix de l'or mondial a grimpé en flèche, dépassant le seuil de 4 700 USD/once - le plus haut niveau en plus d'une semaine, alors qu'une série de facteurs de soutien sont apparus simultanément, de l'évolution géopolitique au Moyen-Orient aux perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).
La plus grande motivation vient des informations selon lesquelles les États-Unis et l'Iran ont réalisé des "progrès importants" dans les négociations visant à parvenir à un accord global visant à mettre fin au conflit. Le président américain Donald Trump a déclaré que Washington suspendrait temporairement l'opération d'escorte de navires à travers le détroit d'Ormuz - une ligne de transport de pétrole stratégique mondiale.
Cette évolution a entraîné une forte baisse des prix du pétrole car le marché s'attend à ce que l'offre de pétrole du Moyen-Orient soit bientôt rétablie. Lorsque les prix du pétrole se refroidissent, la pression inflationniste diminue également, augmentant ainsi les attentes selon lesquelles la FED pourrait réduire les taux d'intérêt dans un avenir proche.
M. Ricardo Evangelista - analyste chez ActivTrades - a déclaré que si les opérations de transport via le détroit d'Ormuz reviennent à la normale, la pression inflationniste s'atténuera et créera les conditions permettant à la FED de réduire les taux d'intérêt en 2026.
Selon M. Evangelista, dans le scénario où les tensions dans le golfe Persique continuent de se calmer, le prix de l'or pourrait revenir à une forte hausse, dépassant la barre des 5 000 USD/once et se dirigeant vers 5 500 USD/once d'ici la fin de cette année grâce à l'affaiblissement du dollar américain et à la baisse des rendements obligataires.
Dans le même temps, le dollar américain est tombé à son plus bas niveau en 10 semaines, ce qui rend l'or plus attractif pour les investisseurs détenant d'autres devises.
Outre les facteurs géopolitiques, le marché du travail américain envoie également des signaux de soutien au prix de l'or. Le rapport de l'ADP montre que le secteur privé américain n'a créé que 109 000 emplois supplémentaires en avril, ce qui est inférieur aux attentes du marché de 118 000 emplois.
Ces données augmentent les attentes selon lesquelles la FED aura du mal à maintenir une politique de taux d'intérêt élevés trop longtemps, d'autant plus que le taux d'augmentation des salaires est relativement stable et n'a pas exercé de pression inflationniste excessive.
Cependant, les analystes estiment que l'or est toujours confronté à certains risques à court terme. M. David Morrison - expert chez Trade Nation - a averti que l'inflation mondiale reste élevée et que la possibilité que la FED relève ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année n'est pas totalement exclue.
Pendant ce temps, M. Simon-Peter Massabni - directeur du développement commercial chez XS. com - estime que le marché de l'or est simultanément affecté par la demande de refuge et les attentes d'assouplissement monétaire.
Il estime que le rapport sur les salaires non agricoles américains qui sera bientôt publié sera le facteur décisif de la tendance à court terme de l'or. Si les données sur l'emploi continuent de s'affaiblir, les attentes de baisses de taux d'intérêt augmenteront et soutiendront davantage le prix de l'or. Inversement, des données positives pourraient déclencher une pression de correction après la forte hausse actuelle.
