Le prix de l'or mondial a fortement augmenté lors de la séance de négociation du 5 août, dépassant le seuil de 4 200 USD/once dans un contexte de nombreux facteurs favorables apparaissant simultanément. Les signaux négatifs du marché du travail et du secteur des services américains augmentent les craintes que la plus grande économie du monde ne ralentisse.
L'un des moteurs directs du prix de l'or est le dernier rapport sur l'activité du secteur des services américain.
L'Institute of Supply Management américain a annoncé que l'indice des directeurs d'achat du secteur des services en juillet a atteint 54,1 points, presque inchangé par rapport à juin, mais inférieur aux 54,5 points prévus par le marché.
L'indice reste au-dessus de la barre des 50 points, ce qui montre que l'activité des services continue de s'étendre. Cependant, le taux de croissance inférieur aux attentes inquiète les investisseurs quant à l'affaiblissement de la dynamique de l'économie américaine.
L'indice de l'emploi dans le secteur des services a fortement chuté de 51,2 points en juin à 47,4 points en juillet. Il s'agit du niveau le plus bas depuis mars et il montre que l'activité de recrutement est revenue à un état de rétrécissement.
Le secteur des services représente la majorité des emplois aux États-Unis. Par conséquent, l'affaiblissement de l'indice de recrutement est considéré comme un signal important pour les perspectives du marché du travail et la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Auparavant, d'autres données indiquaient également que la demande de main-d'œuvre se refroidissait. Le nombre d'emplois vacants en juin est passé de 7,54 millions à 7,36 millions. Le secteur privé américain n'a créé qu'environ 44 000 emplois supplémentaires en juillet, tandis que les commandes d'usines en juin ont diminué de 0,3%.
Cette série de chiffres affaiblit les attentes selon lesquelles la Fed continuera de maintenir une forte position de resserrement. Après la réunion de fin juillet, la Fed a maintenu les taux d'intérêt entre 3,5 et 3,75% et a continué de souligner le risque d'inflation. Cependant, les signes de ralentissement du marché du travail ont incité les investisseurs à se tourner vers la possibilité que l'agence ajuste sa position dans un avenir proche.
Les attentes d'un taux d'intérêt moins dur ont entraîné une baisse du rendement des obligations d'État américaines à 10 ans à près de 4,6%. Lorsque les rendements et les taux d'intérêt réels ont baissé, le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rentables comme l'or a également diminué, soutenant ainsi la demande de métaux précieux.
Le dollar américain n'a plus non plus maintenu sa forte dynamique de croissance, l'indice mesurant la force du billet vert fluctuant en dessous du seuil de 100 points. L'affaiblissement du dollar américain rend l'or moins cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises.
En outre, la baisse des prix du pétrole par rapport à la période tendue précédente a aidé le marché à réduire ses inquiétudes quant à la pression inflationniste énergétique. Le pétrole Brent s'échangeait autour de 80,15 USD/baril, tandis que le pétrole WTI américain fluctuait autour de 76,05 USD/baril.
Cette évolution crée un impact bidirectionnel sur l'or. La légère baisse des risques géopolitiques pourrait limiter la demande de refuge, mais la baisse des prix du pétrole réduit en même temps la possibilité que la Fed doive relever les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation. Lors de la séance précédente, l'impact des taux d'intérêt et du dollar américain a été considéré comme dominant.
La pression sur les prix dans le secteur des services américain reste un facteur à surveiller. L'indice des prix des intrants est passé de 67,7 à 70,3 points, dépassant la barre des 70 pour la quatrième fois en 5 mois. Cela montre que l'inflation n'est pas encore complètement maîtrisée et pourrait rendre la Fed prudente lorsqu'elle envisage de modifier sa politique.
Techniquement, le dépassement de la fourchette de 4 200 USD/once renforce la tendance haussière à court terme de l'or. S'il se maintient au-dessus de la fourchette de 4 200 à 4 203 USD/once, le prix de l'or pourrait atteindre la barre des 4 300 USD/once, voire la fourchette de 4 380 à 4 400 USD/once.
À l'inverse, 4 000 USD/once continuent d'être considérés comme une zone de support importante. La perte de ce seuil pourrait faire reculer le prix de l'or à 3 960 USD/once ou moins.
Le marché attend actuellement le nombre de demandes hebdomadaires d'allocations de chômage et le rapport sur l'emploi de juillet aux États-Unis. Les données de recrutement plus faibles que prévu pourraient continuer à abaisser les attentes en matière de taux d'intérêt et à soutenir l'or. Inversement, la forte augmentation des données sur l'emploi et les salaires pourrait limiter la possibilité que le prix de l'or se maintienne longtemps au-dessus du seuil de 4 200 USD/once.
L'article ne reflète que l'évolution du marché, il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement. Les investisseurs doivent être prudents face aux fortes fluctuations des prix et aux risques liés à l'écart achat-vente.
