Le prix de l'or mondial a bondi la nuit dernière après que le dernier rapport a montré que la demande de recrutement aux États-Unis continue de s'affaiblir. Cette évolution a atténué les craintes que la Réserve fédérale américaine (Fed) ne relève bientôt les taux d'intérêt une fois de plus.
Au début de la séance de négociation aux États-Unis, le prix de l'or au comptant a fluctué autour de 4 058,9 USD/once, en hausse d'environ 0,11%. Cependant, après la publication des données du marché du travail, le métal précieux a rapidement attiré de nouveaux achats, atteignant 4 094,4 USD/once.
Les données sur l'emploi créent un élan pour le prix de l'or
Selon le rapport de l'enquête sur l'emploi et la rotation de la main-d'œuvre du ministère américain du Travail, le nombre de postes vacants en juin est tombé à 7,36 millions, contre 7,54 millions ajustés le mois précédent.
Ce résultat est également inférieur aux prévisions d'environ 7,44 millions de postes vacants que le marché avait publiées précédemment. La diminution du nombre d'emplois vacants montre que les entreprises américaines sont plus prudentes dans leurs activités de recrutement.
Les autres composantes du rapport ne reflètent pas une baisse soudaine. Le nombre de personnes recrutées se maintient autour de 5,3 millions, avec un taux de recrutement de 3,4%. Le nombre de travailleurs ayant démissionné volontairement atteint 3,2 millions, tandis que le nombre de personnes licenciées et licenciées est de 1,8 million.
Les chiffres ci-dessus montrent que le marché du travail américain reste relativement stable mais perd progressivement de son élan. Ce n'est pas encore un signal d'alarme sur le risque de récession, mais cela pourrait rendre la Fed plus prudente avant de continuer à resserrer sa politique monétaire.
Auparavant, le prix de l'or avait subi une pression lorsque la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt par la Fed a été remise en discussion. Lors de la réunion du 29 juillet, la Fed a maintenu les taux d'intérêt fédéraux entre 3,5 et 3,75%. Cependant, l'agence n'a pas donné d'orientation claire sur les prochaines étapes.
L'inflation de base reste élevée, tandis que l'activité manufacturière américaine montre des signes de reprise. L'indice manufacturier ISM de juillet a augmenté à 55,6 points, son plus haut niveau depuis 2022. Ces signaux empêchent le marché d'exclure la possibilité d'une nouvelle correction des taux d'intérêt.
Cependant, si le marché du travail continue de se refroidir, la Fed pourrait reporter son plan de hausse des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus bas sont généralement bénéfiques pour l'or car le métal précieux n'apporte pas de flux de trésorerie fixes comme les obligations.
Le prix de l'or face à de nombreuses forces opposées
La hausse de l'or reste limitée par la reprise du dollar américain et le rendement des obligations américaines. L'indice USD a de nouveau augmenté après une période d'affaiblissement, tandis que le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a fluctué autour de 4,7%.
Le renforcement du billet vert rend l'or plus cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises. Pendant ce temps, l'augmentation des rendements obligataires augmente le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rentables comme l'or.
Les risques géopolitiques au Moyen-Orient n'ont pas non plus été complètement résolus. Cependant, les signaux liés à la possibilité de reprendre les activités normales dans le détroit d'Ormuz ont réduit le risque d'interruption de l'approvisionnement en pétrole.
Le pétrole Brent se négocie autour de 84,82 USD/baril, tandis que le pétrole WTI se situe autour de 80,78 USD/baril. Les prix du pétrole stables contribuent à réduire la pression inflationniste, mais affaiblissent en même temps une partie de la demande de refuge sûr pour l'or.
Du côté du soutien, les flux de capitaux vers les fonds indiciels cotés sur l'or en Chine continuent d'augmenter. L'activité d'achat d'or des banques centrales devrait également compenser l'impact de la forte hausse du dollar américain et les spéculations sur la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt par la Fed.
Dans les prochains jours, le marché suivra le rapport sur l'emploi du secteur privé, le tableau des salaires non agricoles de juillet et l'indice des prix à la consommation américain publié le 12 août. Si l'emploi continue de s'affaiblir, le prix de l'or pourrait recevoir un soutien supplémentaire. Inversement, les données positives renforceront la capacité de la Fed à maintenir une politique monétaire restrictive.
Cet article ne fournit que des informations sur l'évolution du marché, et non des recommandations d'investissement.
