Pression à court terme, attentes de reprise
La semaine dernière, le prix de l'or a subi une forte pression à la baisse après une série d'informations provenant de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed), ainsi que la position de maintien de taux d'intérêt élevés et les déclarations fermes du président Jerome Powell. Cependant, selon M. Rich Checkan - président et COO d'Asset Strategies International - cet ajustement avait été prévu et pourrait n'être que temporaire.
M. Checkan a estimé que les facteurs fondamentaux des marchés de l'or et de l'argent sont restés presque inchangés au cours du mois dernier. Par conséquent, après que les effets de la politique monétaire se soient calmés, le marché pourrait entrer dans une phase de reprise après avoir été survendu.
L'inflation et la géopolitique restent le "pilier".
Partageant le même point de vue positif, M. Darin Newsom - analyste de marché senior chez Barchart.com - estime que la baisse du prix de l'or ne signifie pas que la tendance à long terme s'est inversée.
Selon lui, l'inflation a tendance à augmenter à nouveau, tandis que les flux de capitaux se déplacent temporairement vers l'énergie pour se prémunir contre les risques liés aux tensions géopolitiques. Cependant, ce sont ces incertitudes qui inciteront les investisseurs à revenir à l'or comme actif refuge sûr.
Il n'est peut-être pas clair ce qui se passera la semaine prochaine, mais pour l'instant, je penche toujours plus pour le scénario où le prix de l'or augmente que pour la baisse", a souligné M. Newsom.
Soupçons sur les raisons de la vente massive
D'un autre point de vue, M. Adam Button, responsable de la stratégie monétaire chez Forexlive.com, estime que l'explication de la baisse de l'or ces derniers temps n'est pas vraiment convaincante.
Selon lui, des arguments tels que l'augmentation des rendements, des taux d'intérêt élevés ou une politique monétaire restrictive ne suffisent pas à expliquer la forte baisse du prix de l'or. Il s'interroge sur les motivations réelles des investisseurs lorsqu'ils achètent de l'or uniquement sur la base des attentes de réduction des taux d'intérêt.
M. Button a également souligné que l'inflation était déjà présente et que les fluctuations actuelles montrent que le marché pourrait réagir de manière excessive aux facteurs à court terme.
L'un des facteurs que M. Button a particulièrement noté est l'escalade de l'instabilité géopolitique, en particulier liée aux tensions entre les États-Unis et l'Iran, ainsi qu'aux fissures dans les relations entre les États-Unis et leurs alliés de l'OTAN.
Selon lui, l'effondrement de l'ordre mondial est un moteur important pour stimuler le prix de l'or à long terme. Lorsque la situation s'apaise, cela pourrait devenir un facteur de soutien puissant pour le métal précieux.
Flux de trésorerie prudent, zone de prix d'accumulation formée
En termes de transactions, M. Button a déclaré que le marché surveille actuellement la fourchette de prix de 4 400 à 4 500 USD/once, avec une possibilité de fluctuation dans une large fourchette de 4 500 à 5 500 USD dans un avenir proche.
Les flux de capitaux spéculatifs ont tendance à se retirer du marché des ETF et des contrats à terme, car de nombreux investisseurs ont déjà acheté à des prix élevés auparavant. La pression à la vente de ce groupe empêche le marché de rebondir immédiatement.
Cependant, la force d'achat apparaît toujours autour de la zone de prix bas, ce qui montre que la confiance à long terme dans l'or n'a pas diminué.
Bien qu'il évalue toujours positivement les perspectives de l'or, M. Button estime que les investisseurs restent actuellement à l'écart pour attendre des signaux plus clairs, en particulier de l'évolution des conflits géopolitiques et des marchés financiers mondiaux.
Le prix de l'or remontera lorsqu'il y aura des signes clairs que les tensions se calment. Mais à l'heure actuelle, le marché a encore besoin de plus de stabilité", a-t-il déclaré.
