Pression inflationniste et politique monétaire restrictive
L'une des principales raisons de la vente massive d'or est la crainte que l'inflation ne reste élevée, obligeant les banques centrales à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps que prévu.
La Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés et a signalé qu'elle ne pourrait réduire les restrictions que cette année. Dans le même temps, la Fed a relevé ses prévisions d'inflation pour 2026 à 2,7%, ce qui montre que la pression sur les prix persiste.
De même, la Banque centrale européenne (BCE) maintient également ses taux d'intérêt inchangés et avertit que les conflits au Moyen-Orient pousseront les prix de l'énergie à la hausse, augmentant le risque d'inflation à court terme. Cela prolonge l'environnement des taux d'intérêt élevés, réduisant l'attrait de l'or - un actif non générateur de revenus.
Les conflits géopolitiques font grimper les prix de l'énergie
Les tensions entre l'Iran et Israël continuent de s'intensifier, entraînant une forte hausse des prix du pétrole et exerçant une pression sur l'ensemble de l'économie mondiale.
L'augmentation des prix de l'énergie augmente non seulement l'inflation, mais rend également difficile pour les banques centrales d'assouplir leurs politiques. Cela nuit indirectement à l'or lorsque le coût d'opportunité de détenir des métaux précieux augmente.
Non seulement l'or, mais de nombreux métaux industriels tels que le cuivre ont également fortement baissé, reflétant les craintes d'un ralentissement économique mondial.
Les données économiques américaines positives exercent une pression sur l'or
Un autre facteur important est que les données économiques américaines ont dépassé les attentes, en particulier le rapport sur la production de la Fed de Philadelphie.
L'indice des perspectives de production pour mars a fortement augmenté pour atteindre 18,1 points, soit beaucoup plus que prévu. Les indices des commandes, du transport et des prix montrent tous une expansion de l'activité économique.
Ces données positives augmentent les attentes selon lesquelles l'économie américaine restera solide, réduisant ainsi la demande de refuge sûr pour l'or. Immédiatement après la publication du rapport, le prix de l'or a rapidement franchi le seuil de support de 4 600 USD/once et a continué de baisser fortement.
Forte baisse après avoir atteint un sommet historique
En fait, la baisse actuelle intervient après que l'or et l'argent viennent d'établir des sommets records à la fin du mois de janvier. À ce jour, le prix de l'or a baissé de plus de 900 USD/once par rapport au sommet, tandis que l'argent a également perdu plus de 50 USD/once.
La pression de prise de bénéfices combinée à des facteurs macroéconomiques défavorables a fait subir au marché des métaux précieux une forte pression de vente à grande échelle.
À court terme, le marché de l'or devrait rester confronté à de nombreux risques alors que l'inflation ne s'est pas refroidie et que la politique monétaire mondiale reste prudente.
Si des facteurs tels que des taux d'intérêt élevés, une économie américaine stable et des prix de l'énergie maintenus à des niveaux élevés continuent de se produire, l'or pourrait encore subir une pression de correction dans les temps à venir.
