Le prix de l'or mondial rebondit, se rapprochant du seuil de 4 070 USD/once

Le prix de l'or remonte

Enregistré à 15h20 le 4 août, heure vietnamienne, le prix de l'or mondial au comptant a augmenté de 0,28%, à 4 066,1 USD/once. Le métal précieux a maintenu sa couleur verte alors que les investisseurs suivent simultanément les tensions au Moyen-Orient et les rapports économiques importants des États-Unis.

De nouveaux développements montrent que la force d'achat apparaît toujours chaque fois que le prix de l'or baisse, aidant le marché à maintenir la fourchette de prix au-dessus de 4 000 USD/once. Cependant, l'amplitude de l'augmentation n'est pas importante car les investisseurs sont encore prudents face aux signaux contradictoires sur l'inflation et la politique monétaire.

À court terme, le prix de l'or est soutenu par la demande de recherche d'actifs sûrs. Les informations incohérentes concernant la possibilité que les États-Unis et l'Iran reprennent les négociations font que les risques géopolitiques continuent de couvrir le marché.

Le président américain Donald Trump a averti le 3 août que l'Iran avait une "dernière chance" de signer un accord de paix.

S'exprimant depuis la Maison Blanche, M. Trump a déclaré que Washington et Téhéran avaient entamé de nouvelles négociations, malgré le ministère iranien des Affaires étrangères qui avait précédemment nié avoir eu lieu de négociations.

Nous sommes en négociations. Et nous négocions à la demande de l'Iran, soutenue par l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et en particulier le Qatar", a déclaré M. Trump aux journalistes au Bureau ovale. "C'est leur dernière chance de signer un bon document", a-t-il ajouté.

La différence entre les déclarations empêche le marché de déterminer si les tensions vont bientôt se calmer ou non. Alors que le risque de conflit prolongé est toujours présent, une partie des investisseurs continue de détenir de l'or pour se prémunir contre les risques.

Les données sur l'emploi aux États-Unis deviennent le point central

Outre les facteurs géopolitiques, l'évolution du prix de l'or dans les prochaines séances pourrait dépendre fortement de la chaîne de données sur l'emploi aux États-Unis.

Le marché attend des rapports sur le nombre d'emplois vacants, des données sur l'emploi dans le secteur privé et des rapports sur l'emploi non agricole. Ce sont des données importantes pour évaluer la santé du marché du travail ainsi que la capacité de la Réserve fédérale américaine (Fed) à ajuster sa politique.

Si les activités de recrutement s'affaiblissent, les attentes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Fed pourraient diminuer. Ce scénario exerce généralement une pression sur le dollar américain et les rendements obligataires américains, créant ainsi plus d'espace pour la hausse de l'or.

Inversement, les données positives sur l'emploi, en particulier lorsqu'elles s'accompagnent de hausses salariales élevées, pourraient accroître les inquiétudes concernant l'inflation. À ce moment-là, la Fed aura plus de raisons de maintenir une politique monétaire restrictive, ce qui exercera une pression sur le prix de l'or.

Le marché évalue actuellement la probabilité que la Fed augmente les taux d'intérêt en septembre à environ 65%. Cette attente s'est forgée après que l'autorité monétaire américaine a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de sa dernière réunion, mais a laissé ouverte la possibilité d'agir si l'inflation ne baisse pas comme prévu.

Le conflit soutient et exerce une pression sur l'or

Les tensions au Moyen-Orient créent deux flux d'impacts opposés sur le marché des métaux précieux. D'un côté, l'instabilité géopolitique augmente la demande de refuge, soutenant directement le prix de l'or. Les investisseurs augmentent souvent leurs détentions de métaux précieux lorsque le risque de conflit s'étend ou que les canaux d'investissement risqués fluctuent fortement.

À l'inverse, le conflit a fait grimper les prix de l'énergie et les coûts de transport, suscitant des inquiétudes quant à l'inflation. Si la pression sur les prix persiste, les banques centrales pourraient devoir maintenir les taux d'intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps ou envisager d'augmenter davantage les taux d'intérêt.

L'or est considéré comme un outil de prévention de l'inflation mais ne crée pas de flux de trésorerie réguliers. Par conséquent, des taux d'intérêt élevés augmentent les coûts d'opportunité lors de la détention d'or, ce qui peut limiter la dynamique de croissance des métaux précieux.

La lutte entre la demande de refuge et le risque de taux d'intérêt pourrait continuer à fluctuer fortement le prix de l'or. Les rapports économiques américains de cette semaine joueront un rôle important dans la détermination de savoir si le marché a suffisamment de dynamique pour dépasser la fourchette de 4 070 USD/once.