Le prix de l'or mondial vient de clôturer la semaine de négociation avec une troisième semaine de hausse consécutive, après avoir dépassé le seuil de 4 600 USD/once. La dynamique de hausse est soutenue par l'affaiblissement du dollar américain, l'évolution du marché obligataire américain et le retour de la demande d'investissement dans les métaux précieux.
Selon l'évolution de la semaine, le prix de l'or au comptant a ouvert autour de 4 381,12 USD/once avant de fortement augmenter. Après une correction au plus bas de la semaine de 4 324,49 USD/once au début de la séance du 20 août, l'or a rapidement inversé la tendance et a franchi le seuil de 4 500 USD/once.
Lors de la dernière séance de la semaine, le prix de l'or au comptant a parfois atteint 4 632,14 USD/once - le niveau le plus élevé de la semaine et s'est maintenu au-dessus du seuil de 4 600 USD/once. Au moment où l'analyse a été publiée, le prix de l'or au comptant se négociait autour de 4 602,99 USD/once, en hausse de 5,27% au cours de la semaine et de 1,86% au cours de la séance.
La hausse a permis à l'or d'enregistrer sa troisième semaine consécutive de hausse. Le prix de l'or à terme Comex a également fortement augmenté au cours de la semaine, reflétant le retour des achats sur le marché des métaux précieux. Les données du marché montrent que l'or Comex a augmenté de plus de 5% au cours de la semaine et a considérablement augmenté au cours des trois dernières semaines.
L'un des moteurs notables est l'évolution du dollar américain et du rendement des obligations américaines. La décision du département du Trésor américain d'augmenter l'ampleur des rachats d'obligations à long terme a autrefois fait baisser les rendements et le dollar américain, réduisant ainsi le coût d'opportunité de la détention d'or - un actif qui n'apporte pas de rendement.
M. Marc Chandler - PDG d'une société spécialisée dans les marchés de capitaux et les transactions de change aux États-Unis (Bannockburn Global Forex) - estime que le dépassement par l'or de la moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois en deux mois est un signal technique notable. Selon lui, si le prix de l'or maintient une percée convaincante au-dessus de 4 600 USD/once, l'objectif suivant pourrait être la zone de 4 680 USD/once.
Cependant, cet expert a également noté que les indicateurs de momentum sont à un niveau élevé après une forte hausse, de sorte que le marché pourrait connaître des séances de correction ou d'accumulation avant d'établir la prochaine tendance.
La dernière enquête montre également que le sentiment du marché penche fortement vers une tendance à la hausse. Parmi les 11 experts ayant participé à l'enquête de Wall Street, 8 personnes, soit 73%, prévoient que le prix de l'or continuera d'augmenter la semaine prochaine. Les trois autres experts prévoient que le prix restera stable et aucune opinion ne prévoit une baisse de l'or.
Le sentiment des investisseurs individuels est également plus positif. Sur 211 questionnaires en ligne, 78% prévoient une hausse du prix de l'or la semaine prochaine, 12% prévoient une baisse et 10% pensent que le prix restera stable.
M. Lukman Otunuga - responsable de l'analyse de marché chez FXTM - estime que l'or maintient une dynamique positive après avoir fortement augmenté au cours de la semaine. Selon lui, si le prix de l'or peut clôturer de manière stable au-dessus de 4 600 USD/once, le marché pourrait se diriger vers la zone de 4 700 USD/once. Inversement, s'il s'affaiblit en dessous de 4 500 USD/once, le prix de l'or pourrait reculer pour tester la zone de 4 390 USD/once, près de la moyenne mobile sur 100 jours.
Pendant ce temps, M. Alex Kuptsikevich - analyste principal chez FxPro - estime que l'or a encore de la marge de progression à moyen terme. Cet expert estime que le prix pourrait atteindre 4 800 USD/once, mais n'exclut pas la possibilité d'une courte correction après que l'or ait augmenté de près de 5% en une seule semaine.
Les perspectives de l'or la semaine prochaine continueront de dépendre de l'évolution du dollar américain, des rendements réels, des données sur l'inflation et des nouveaux signaux de politique monétaire. Il est à noter que le rapport sur l'indice de prix des dépenses de consommation personnelle PCE sous-jacent ainsi que les données sur la croissance économique américaine pourraient avoir un impact significatif sur les attentes de taux d'intérêt et affecter ainsi la tendance des métaux précieux.
Techniquement, après avoir dépassé le seuil psychologique de 4 500 USD/once et dépassé les 4 600 USD/once, l'or est confronté à un nouveau défi. S'il maintient la force d'achat, la zone de 4 680 à 4 700 USD/once pourrait devenir une cible proche. Plus loin, certaines prévisions sur le marché se dirigent vers la zone de 4 800 USD/once, tandis que le risque de prise de bénéfices est toujours présent après une forte série de hausses.
