Le prix de l'or mondial a ouvert la seance de negociation du 18 novembre (heure de New York) sous pression lorsque le prix a recule a son plus bas niveau de la journee de 3 997 USD/once avant de se redresser. Grace a ce rebond le marche a evite sa quatrieme seance consecutive de baisse.
La question centrale pour le marche de l'or actuel tourne toujours autour de savoir si la Reserve federale americaine (FED) reduira les taux d'interet ou maintiendra les taux d'interet actuels lors de la prochaine reunion du FOMC.
Avec une inflation proche de 3 % - un niveau qui n'est generalement pas approprie pour envisager de reduire les taux d'interet la reunion de decembre est devenue une situation anormale. La probabilite actuelle montre que la possibilite de reduire les taux d'interet n'est que de moins de 50 % soit une baisse significative par rapport au mois precedent mais reflete toujours une division presque uniforme parmi les investisseurs.
Certains responsables de la FED ont recemment exprime des inquietudes quant a la position de la politique monetaire actuelle contribuant a accroître le niveau d'incertitude. En tant qu'actif non rentable l'or beneficie souvent d'un environnement de taux d'interet plus bas ce qui rend toutes les actions potentielles de la FED particulierement importantes pour le marche des metaux precieux.
Les nouvelles donnees sur le marche du travail publiees renforcent les arguments soutenant la possibilite de reductions de taux d'interet bien que le risque de fermeture du gouvernement ait retarde certains rapports. Les donnees sur les demandes d'allocations de chomage publiees aujourd'hui montrent que le nombre d'Americains beneficiant d'une aide a atteint son plus haut niveau en deux mois a la mi-octobre avec un nombre de demandes d'allocations prolongees atteignant 2 1 millions au cours de la semaine se terminant le 18 octobre.
Les investisseurs attendent actuellement deux rapports cles : le proces-verbal de la reunion de la FED du 28 au 29 octobre qui sera publie demain et le rapport sur l'emploi de septembre reporte du ministere du Travail qui devrait etre publie jeudi.
Ces deux rapports devraient apporter des informations importantes sur les perspectives de reduction des taux d'interet en decembre ce que de nombreux analystes estiment avoir contribue a expliquer la hausse de l'or et de l'argent lors de la seance d'aujourd'hui.
En depassant les facteurs de moment l'or continue d'etre soutenu par la demande structurelle en particulier par les activites d'achat des banques centrales. Les grandes banques centrales du monde ont activement augmente leurs reserves d'or au lieu de conserver davantage de dollars americains ce qui a donne une base fondamentale a la recente tendance a la hausse des prix.
Techniquement le seuil de 4 000 USD/once pourrait jouer un role de zone de support plutot que de resistance. S'il n'y a pas de changements majeurs dans le contexte economique l'or devrait rester stable au-dessus ou autour de ce niveau psychologique important.
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