De nombreux traders estiment que la puissance de l'or au cours de la periode ecoulee reflete la necessite de rechercher la securite alors que le marche fluctue avec une situation politique instable et une faiblesse des perspectives economiques americaines.
Bien que le Senat ait adopte le projet de loi budgetaire - un signal qui pourrait ameliorer la psychologie du marche les investisseurs restent prudents et veulent attendre les resultats definitifs avant d'investir massivement dans des actifs risques.
Dans ce contexte le maintien d'un prix eleve de l'or est considere comme une expression de prudence plus sage que d'excitation lorsque les investisseurs choisissent de maintenir ou d'augmenter leurs achats d'or physique pour prevenir les risques au milieu des attentes que le gouvernement fonctionne de maniere stable retablissant la confiance dans les indicateurs economiques.
Cependant il convient de noter que bien que la psychologie optimiste pousse les prix des actifs a la hausse le risque reste latent en raison des instabilites structurelles en particulier dans les politiques budgetaires et monetaires qui pourraient provoquer une forte fluctuation du marche a la fin de la periode actuelle.
Les principaux facteurs affectant le prix de l'or
Le plus grand moteur continue d'etre l'interet croissant des investisseurs pour la politique budgetaire et monetaire americaine. La fermeture prolongee du gouvernement a interrompu les donnees economiques cles rendant la decision des taux d'interet de la Reserve federale (FED) difficile a prevoir.
Lorsque le gouvernement reprendra ses activites le rythme de prise de decision de la FED pourrait etre plus rapide - avec une possibilite de reduction des taux d'interet en decembre actuellement estimee a 67 % par l'outil FedWatch du CME.
Des taux d'interet plus bas signifient une baisse des rendements reels ce qui rend l'or plus attractif que les autres actifs rentables. Parallelement a cela un environnement economique faible soutient toujours le prix de l'or - l'indice ADP montre qu'environ 11 000 travailleurs sont supprimes chaque semaine ce qui reflete une faiblesse du marche du travail et renforce la position de 'repression' de la FED.
Les politiques controversees de l'administration du president Donald Trump - de l'extraction de petrole offshore au droit de vote des actionnaires en passant par la reforme des reglementations - continuent d'accroître les inquietudes quant a la capacite de gestion ce qui pousse les investisseurs a se tourner vers l'or comme outil de defense.
A l'echelle mondiale la tendance a la 'non-dollarisation' l'augmentation des achats d'or par les banques centrales ainsi que les flux de capitaux importants vers les fonds ETF ont cree une demande durable. L'augmentation de 57 % du prix de l'or depuis le debut de l'annee reflete la combinaison d'investissements speculatifs et de strategies de diversification des institutions financieres et nationales - des facteurs qui creent un 'niveau de resistance' solide pour maintenir la dynamique de croissance de ce metal pre
Les analyses techniques
Techniquement l'or se maintient fermement dans le canal de hausse. Le depassement du seuil de resistance de 4 050 USD/once a confirme la tendance a la hausse a moyen terme avec la prochaine zone de resistance autour de 4 216 USD. Si cette zone est franchie le prix pourrait envisager de re-essayer le sommet historique de 4 381 USD (revele le 20 octobre).
Les indicateurs dynamiques sont tous positifs les moyennes mobiles se chevauchent en direction de la hausse ce qui montre que les flux de tresorerie institutionnels continuent d'affluer. Les investisseurs pensent que la demande d'achat d'or des banques centrales et des consommateurs pourrait pousser le prix a depasser 5 000 USD/once au quatrieme trimestre 2026.
Cependant les traders devraient rester prudents. Bien que les attentes de la FED de baisser les taux d'interet et l'ouverture du gouvernement soutiennent la psychologie le prix pourrait s'inverser rapidement si les donnees economiques changent de maniere inattendue. L'evolution future de l'or dependra du fait que les Etats-Unis atteignent un 'bouclier souple' - une croissance ralentissante mais sans recession contribuant a maintenir de faibles taux d'interet et une liquidite abondante. Si les conditions financieres se renforcent la
Le prix actuel reflete l'etat d'esprit « prudent » du marche. Lorsque la psychologie de refuge est renforcee par le retour du gouvernement americain et l'attente d'une augmentation des taux d'interet les investisseurs choisissent toujours une strategie d'approche selective.
Les facteurs politiques imprevisibles les signaux economiques contradictoires et les tensions geopolitiques rendent de plus en plus raisonnable la detention d'or a long terme en particulier pour les organisations qui souhaitent diversifier leurs portefeuilles en evitant les risques d'actions et de dollars americains.
