Dans un contexte de chute du prix de l'or, ce métal précieux et de nombreux produits clés devraient continuer à être soutenus par des facteurs fondamentaux favorables. C'est l'avis de M. Dominic Schnider - Chef du département des matières premières et des devises APAC, UBS Wealth Management.
Les prix des métaux précieux, bien que volatils, ont augmenté en janvier, alors que l'instabilité politique, géopolitique et économique a stimulé la demande de refuge sûr", a écrit M. Schnider dans une mise à jour du marché des matières premières publiée lundi.
Il a également déclaré que le prix du cuivre avait atteint un niveau record à la fin du mois de janvier avant d'être ajusté, tandis que le prix du pétrole était soutenu par des perturbations de l'approvisionnement à court terme aux États-Unis et au Kazakhstan, ainsi que par l'affaiblissement du dollar américain et les tensions au Moyen-Orient.
Selon UBS, alors que la dynamique de fluctuation récente continue de se calmer, les facteurs fondamentaux de l'or et de nombreux autres produits importants restent positifs.
Nous nous attendons à ce que l'or continue sa tendance à la hausse, pouvant atteindre 6 200 dollars l'once au milieu de l'année, grâce aux achats de la banque centrale et des investisseurs, aux importants déficits budgétaires, à la baisse des taux d'intérêt réels aux États-Unis et aux risques géopolitiques", a déclaré M. Schnider.
Pour les métaux industriels, UBS prévoit que la pénurie d'approvisionnement en cuivre et en aluminium continuera de soutenir les prix à moyen terme, tandis que les moteurs structurels tels que l'électrification renforceront la demande à long terme.
M. Schnider estime que les investisseurs qui ne détiennent pas d'or devraient envisager de les ajouter à leur portefeuille, tandis que ceux qui ont déjà une part importante peuvent se diversifier vers d'autres types de marchandises.
Pour les investisseurs qui aiment l'or, une proportion d'allocation modérée peut contribuer à accroître la diversification et à réduire les risques systémiques. Pendant ce temps, les investisseurs qui détiennent de grandes quantités d'or et dont les bénéfices n'ont pas été réalisés de manière significative devraient s'étendre au cuivre, à l'aluminium et aux actifs agricoles afin de diversifier les sources de profit à l'avenir", a-t-il écrit.
UBS estime que les matières premières joueront un rôle de plus en plus important dans le portefeuille d'investissement de 2026, dans un contexte de déséquilibre entre l'offre et la demande, de risques géopolitiques et de transition énergétique mondiale.
Nous préférons la stratégie d'investissement commercial à grande échelle et continuons d'apprécier l'or comme un outil de couverture des risques efficace", a souligné M. Schnider.
La prévision du prix de l'or à 6 200 USD/once marque une forte correction par rapport à la prévision précédente de l'UBS. Au début du mois de janvier, M. Schnider avait prédit que l'or pourrait atteindre 5 000 USD/once d'ici la fin du premier trimestre, grâce aux achats de la banque centrale, à l'augmentation du déficit budgétaire, aux attentes de baisse des taux d'intérêt aux États-Unis et aux tensions géopolitiques prolongées.
UBS estime que la situation de l'offre limitée et de l'augmentation de la demande continuera de soutenir les prix de nombreux types de marchandises en 2026.
Le prix de l'or devrait continuer à augmenter, grâce aux achats de la banque centrale, aux importants déficits budgétaires, à la baisse des taux d'intérêt réels et aux risques géopolitiques", a conclu M. Schnider.
