Selon Kitco, la prudence prévaut sur le marché de l'or, car une série de facteurs macroéconomiques et géopolitiques rendent les perspectives à court terme moins positives.
M. Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management a estimé que le prix de l'or pourrait continuer à s'affaiblir dans les temps à venir, mais que cette baisse n'est pas à long terme.
Selon lui, le changement de mentalité du marché est lié au fait que les grandes banques centrales, en particulier la Réserve fédérale américaine (Fed), sont devenues plus prudentes dans la réduction des taux d'intérêt, en particulier dans le contexte de la hausse des prix du pétrole. Cependant, il ne s'agit que d'un facteur temporaire.
M. Day estime que l'économie américaine montre des signes d'affaiblissement, ce qui pourrait contraindre la Fed à assouplir à nouveau sa politique monétaire à l'avenir, même par le biais de mesures telles que l'assouplissement quantitatif (QE). Cela, à long terme, reste un facteur de soutien pour le prix de l'or.
Du point de vue du comportement du marché, l'expert a souligné la règle familière "acheter selon les rumeurs, vendre lorsque les nouvelles parviennent". En conséquence, le prix de l'or augmente généralement avant que des événements géopolitiques ne se produisent, mais se corrige après la publication d'informations officielles.
Selon cet expert, l'une des principales raisons de la baisse du prix de l'or après les événements est l'activité de prise de bénéfices des investisseurs lorsque le prix avait fortement augmenté auparavant. "Parallèlement, pendant les périodes de tension, le dollar américain augmente généralement, entraînant une pression à la baisse sur l'or.
En outre, un environnement de taux d'intérêt élevés réduit également l'attrait des métaux précieux. « Lorsque le dollar américain augmente et que les taux d'intérêt montent, l'or devient relativement moins attractif », a déclaré M. Day.
Par ailleurs, le facteur de liquidité joue également un rôle important. En période d'instabilité, l'augmentation de la demande de liquidités pourrait contraindre les investisseurs à vendre de l'or, même avec des remises, afin de répondre à des besoins financiers urgents.
Malgré cela, les perspectives à long terme de l'or sont toujours considérées comme positives. Selon M. Day, lorsque les tensions géopolitiques se calment, le marché se concentrera sur les questions monétaires et budgétaires - des facteurs qui sont avantageux pour l'or.
Partageant le même point de vue, M. Marc Chandler - directeur général de Bannockburn Global Forex estime que l'or subit des pressions dans un contexte de forte hausse des taux d'intérêt, de fluctuations du marché boursier et d'informations sur la vente d'or en provenance du Moyen-Orient.
Il a déclaré que la récente baisse de l'or est la plus forte depuis de nombreuses années. Si les seuils de support importants sont franchis, le prix pourrait continuer à reculer plus profondément à court terme.
Pendant ce temps, M. Alex Kuptsikevich - analyste principal chez FxPro - a averti que l'or se dirige vers l'une des semaines de baisse les plus fortes depuis des décennies, la principale raison étant la position restrictive des banques centrales face au risque d'inflation.
Selon lui, le fait que le prix de l'or ait franchi des seuils techniques importants tels que la moyenne mobile à 50 jours a déclenché une vente massive plus forte, ouvrant la possibilité que le prix continue de se corriger vers des zones plus basses.
Cependant, les experts s'accordent à dire que la tendance à la baisse actuelle n'est que à court terme. À moyen et long terme, la demande d'or a toujours une base pour se redresser lorsque des facteurs fondamentaux tels que la politique monétaire accommodante et l'instabilité économique reviennent.
Dans ce contexte, la grande question pour le marché n'est pas de savoir si l'or se redressera ou non, mais le moment et le degré d'ajustement avant d'entrer dans un nouveau cycle de hausse des prix.
