Le prix de l'or est actuellement toujours piégé dans une large zone latérale et subit la pression des craintes d'inflation à court terme, ce qui accroît les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront élevés. Cependant, une organisation d'investissement internationale maintient une position positive, estimant que le prix de l'or pourrait terminer l'année au-dessus de la barre des 5 000 USD/once.
Dans son dernier rapport sur les métaux précieux, M. Lorenzo Portelli, responsable de la stratégie des actifs croisés à l'Institut d'investissement Amundi (département de recherche et d'analyse des investissements d'Amundi, l'un des plus grands groupes de gestion d'actifs d'Europe), a déclaré que l'or avait encore une marge de hausse dans les 12 prochains mois.
En regardant les 12 prochains mois, nous maintenons toujours une position positive à l'égard de l'or et constatons que le prix pourrait atteindre 5 500 USD/once", a déclaré M. Portelli dans le rapport.
Selon un expert d'Amundi, le choc énergétique actuel, issu de la guerre en cours en Iran, pourrait n'avoir qu'un impact à court terme sur l'inflation. La forte hausse des prix de l'énergie due à l'instabilité au Moyen-Orient a poussé l'inflation annuelle à son plus haut niveau en 2 ans, atteignant 3,3%. Cependant, l'inflation de base n'a augmenté que modérément, atteignant 2,6% au cours des 12 derniers mois.
Bien que l'inflation de base reste supérieure à l'objectif de 2% de la Réserve fédérale américaine, cet indice ne montre aucun signe d'accélération.
L'inflation de base reste relativement modérée et mieux maîtrisée, ce qui réduit la demande, obligeant les banques centrales à adopter une position de resserrement plus forte. De notre point de vue, l'impulsion inflationniste causée par le choc énergétique n'est probablement que temporaire, et non prolongée", a estimé M. Portelli.
Outre le facteur des taux d'intérêt aux États-Unis, M. Portelli estime que la demande d'investissement dans l'or est également soutenue par de nombreux autres moteurs. Il est à noter qu'après une baisse d'environ 15% par rapport au sommet historique établi en janvier, de nombreuses informations négatives se sont quelque peu reflétées dans le prix de l'or.
Selon cet expert, la demande d'achat d'or des banques centrales devrait rester élevée, en particulier dans les économies émergentes. Il s'agit d'un groupe qui continue de diversifier ses réserves de change, réduisant sa dépendance aux devises traditionnelles.
Nous ne pensons pas que cette tendance s'inversera bientôt. L'or reste un actif stratégique pour les gestionnaires des réserves, dans un contexte où ils souhaitent réduire leur dépendance au dollar américain et accroître la résilience de leur portefeuille", a déclaré M. Portelli.
L'augmentation de la dette publique et les problèmes de liquidité sur le marché du crédit privé devraient également inciter les flux de capitaux à se tourner vers les actifs tangibles tels que l'or, même si le prix de ce métal précieux pourrait encore fluctuer à court terme.
M. Portelli a noté qu'à court terme, certaines banques centrales pourraient utiliser une partie de leurs réserves d'or pour soutenir la monnaie nationale face aux fortes fluctuations du marché, y compris les risques liés aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Cependant, cela ne signifie pas un changement structurel dans la tendance à la détention d'or.
« Essentiellement, il s'agit d'une mesure de gestion politique à court terme dans un environnement plus incertain. Enfin, nous considérons toujours l'or comme un actif refuge sûr et précieux. L'or n'est pas un outil de protection contre tous les chocs du marché, mais reste une couche protectrice efficace contre les risques systémiques, la faiblesse monétaire et l'incertitude politique », a-t-il déclaré.
