Le marché boursier entré dans le mois de juin n'a toujours pas de nouveaux signaux significatifs sur le tableau électronique, la tendance dominante étant toujours la différenciation, la faible liquidité et la fourchette de prix de la plupart des groupes sectoriels à un niveau bas, les transactions étant généralement assez floues.
La liquidité a chuté, tandis que le groupe Vingroup et le groupe d'actions pétrolières et gazières ont fortement baissé simultanément, ce qui a fait que l'indice VN-Index a continué à sombrer dans le rouge, s'éloignant de plus en plus du seuil de 1 900 points.
À la clôture de la séance de négociation du 1er juin, la bourse HOSE comptait 165 actions en hausse et 133 actions en baisse, le VN-Index a baissé de 18,95 points (-1,02%), à 1 844,54 points. Le volume total des transactions a atteint plus de 506,9 millions d'unités, d'une valeur de 15 047,5 milliards de VND, en baisse de 26% en volume et de 23% en valeur par rapport à la séance de la fin de la semaine précédente. Les transactions de gré à gré ont contribué à plus de 75,5 millions d'unités, d'une valeur de 3 607 milliards de VND.
En ce qui concerne les transactions des investisseurs étrangers, ce bloc a continué à vendre net plus de 646,95 milliards de VND sur le HOSE, en se concentrant sur les codes ACB (109 milliards), BSR (88,35 milliards), MSB (87,94 milliards) et VIC (76,21 milliards).
Le trio d'actions pétrolières et gazières GAS, PLX et BSR a ralenti sa baisse après avoir connu une séance de forte hausse le week-end dernier (GAS a atteint le plafond, PLX et BSR ont légèrement augmenté de plus de 4%). En conséquence, BSR a mené la baisse avec -3,9% à 28 600 dongs, GAS a perdu 3,7% à 84 200 dongs et PLX -3,1% à 39 750 dongs.
Selon l'évaluation de la société de valeurs mobilières DSC, le marché n'a pas encore pleinement montré les signes habituels d'une phase de "FOMO de distribution". Lors des phases de formation de sommets importants précédentes, le marché apparaissait souvent dans un état d'explosion de liquidité lorsque les flux de trésorerie FOMO participaient fortement à la phase finale de la vague de hausse. Cependant, à l'heure actuelle, le volume des transactions est encore inférieur d'environ 15% à la zone de fond précédente.
Cela a une signification importante: le marché n'a pas encore montré d'état d'euphorie généralisée accompagné de signes de distribution souvent observés dans la zone de sommet. En d'autres termes, il n'y a aucun signe indiquant que les flux de trésorerie « se précipitent sur le marché » à tout prix ou que la force d'achat FOMO est fortement absorbée par la pression de prise de bénéfices dans la zone de prix élevés comme lors des phases de formation de grands sommets.
Les experts de DSC estiment que les flux de trésorerie restent localisés, que le nombre d'actions participant à la tendance à la hausse n'est pas élevé et que la liquidité n'a pas explosé. Si l'on considère purement les données historiques sur le temps, l'amplitude de la hausse, la liquidité et l'étendue du marché, le VN-Index n'a pas encore pleinement convergé les facteurs habituels d'une zone de sommet dans une vague de hausse.
Un autre facteur qui exerce une pression sur le marché est le flux de trésorerie. Les investisseurs étrangers ont continué à vendre net en mai avec une échelle d'environ 19 500 milliards de VND. Cumulé sur les 5 premiers mois de l'année, la valeur des ventes nettes est d'environ 65 000 milliards de VND, prolongeant la période de forte cession de capitaux de ces dernières années.
Pendant ce temps, les flux de capitaux nationaux ne se sont pas encore réellement améliorés dans un contexte où le niveau des taux d'intérêt reste élevé. Depuis le début de l'année, le marché n'a pas formé une vague suffisamment forte pour déclencher un retour des capitaux spéculatifs, ce qui fait que l'évolution reste principalement une fluctuation latérale et des flux de capitaux alternés entre les groupes sectoriels.
Dans ce contexte, les experts estiment qu'une stratégie de négociation à court terme appropriée consiste à s'approcher de la zone de support - résistance. Cependant, ce n'est pas une phase facile pour réaliser des bénéfices lorsque la tendance n'est pas claire et que les flux de trésorerie ne sont pas assez forts pour créer une percée.
Par conséquent, l'orientation la plus appropriée est de maintenir une proportion modérée, en privilégiant l'accumulation et la détention sélective. Plus important encore, les investisseurs doivent maintenir un état psychologique stable face aux fluctuations du marché, en évitant l'extrémisme à la fois dans la phase de hausse et de correction.
