2025 est sur le point de s'achever avec un record sans précédent sur le marché des métaux précieux : le prix de l'or a augmenté de plus de 60 % atteignant plus de 50 sommets historiques en un an seulement. Cette percée ne vient pas seulement du faible dollar américain ou de la politique monétaire accommodante mais reflète également une psychologie d'insécurité généralisée dans l'économie mondiale.
Selon The Economic Times l'or devient un point d'appui rare dans un tableau financier volatil. Lorsque les marchés boursiers fluctuent que les obligations sont moins attractives et que le dollar américain perd progressivement de sa force les flux de trésorerie se tournent immédiatement vers le métal précieux.
Le prix de l'or reflète les attentes selon lesquelles le cycle de resserrement monétaire est terminé et la Réserve fédérale américaine (FED) est sur le point d'entrer dans la phase de réduction des taux d'intérêt' - indique le rapport sur les perspectives commerciales du quatrième trimestre 2025 d'UBS. Cette banque estime que la baisse des taux d'intérêt et la faiblesse du dollar américain continueront d'être les deux principaux soutiens pour aider le métal précieux à maintenir son attrait en 2026.
Selon WGC les fonds ETF mondiaux sur l'or sont revenus à l'achat net en 2025 après trois années consécutives de retrait de capital. Rien qu'au troisième trimestre 2025 les actifs des fonds ont augmenté de plus de 180 tonnes - le niveau le plus élevé depuis 2020 ce qui témoigne du fort retour des flux de capitaux d'investissement institutionnels.
Au même moment les banques centrales - en particulier en Asie notamment en Chine en Inde et en Turquie - ont continué d'augmenter leurs réserves d'or contribuant à porter la demande mondiale d'or à un nouveau niveau record.
WGC estime que 2026 sera un moment charnière pour le métal précieux. Dans le scénario de base si la Fed réduit progressivement les taux d'intérêt et que le dollar américain continue de s'affaiblir le prix de l'or pourrait augmenter de 5 à 15 %. Inversement si l'économie se redresse fortement et que le billet vert retrouve sa position le prix de l'or pourrait se corriger légèrement mais rester à un niveau élevé.
Les deux 'géants' financiers Goldman Sachs et UBS restent optimistes : le prix de l'or en 2026 pourrait osciller autour de 4 500 à 4 900 dollars l'once dans un contexte où l'instabilité géopolitique et la dette publique mondiale restent une menace majeure pour l'économie mondiale.
L'or est revenu à son rôle historique - un atout défensif et une mesure de la confiance à l'ère des fluctuations' a déclaré The Economic Times.
Au milieu des tourbillons du marché mondial l'or reste fermement au centre de la tempête comme un miroir reflétant la confiance les inquiétudes et la vraie valeur du monde d'aujourd'hui.
