Lors de la séance de négociation du matin du 31 juillet, l'action PNJ de la société par actions d'or, d'argent et de pierres précieuses Phu Nhuan a subi une forte pression de vente dès le début de la séance et le prix du marché a chuté au maximum jusqu'au prix de 30 250 VND/action avec plus de 10,5 millions d'actions négociées.
Il est à noter que l'action PNJ vient de connaître une courte reprise en début de semaine. Après quatre séances consécutives de baisse au plancher, ce code a soudainement augmenté jusqu'à 32 900 VND/action lors de la séance du 27 juillet. Cependant, la demande de chasse aux bonnes affaires n'a pas duré longtemps lorsque le prix du marché a rapidement fait demi-tour et a continué à établir une nouvelle zone basse.
Dans cette fourchette de prix, PNJ a franchi le creux de 30 750 VND qui venait d'être établi lors de la séance du 24 juillet, tout en reculant au niveau le plus bas depuis près de 6 ans, depuis fin octobre 2020. La capitalisation boursière de l'entreprise a donc été ramenée à environ 15 500 milliards de VND. Et par rapport au prix de plus de 63 000 VND/action au début du mois de juillet, l'action PNJ a perdu plus de la moitié de sa valeur marchande en moins d'un mois.
L'évolution négative de cette action est apparue juste après que PNJ a publié ses états financiers du deuxième trimestre 2026 avec des pertes record.
Le rapport financier récemment publié de Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company montre que le bénéfice après impôt consolidé est négatif de près de 283 milliards de VND, alors que sur la même période, il était toujours positif de près de 437 milliards de VND. Il s'agit de la perte la plus importante depuis que cette entreprise a publié des informations au troisième trimestre 2008.
La société a déclaré des pertes non pas en raison de la baisse des activités commerciales. De avril à juin 2026, le chiffre d'affaires net de PNJ a toujours enregistré une croissance de 12%, atteignant près de 8 484 milliards de VND.
La principale raison de la perte record de PNJ au deuxième trimestre 2026 est l'augmentation des frais de gestion d'entreprise de 5,2 fois par rapport à la même période, soit près de 1 063 milliards de dongs. Parmi ceux-ci, plus de 865 milliards de dongs proviennent de provisions liées au rachat de produits, bien que cette activité ait surgi après la fin de la période comptable.
La direction de PNJ a déclaré que la détermination des provisions est effectuée sur la base des informations disponibles et des hypothèses raisonnables au moment de la préparation des états financiers. Les critères de constitution comprennent la valeur des diamants rachetés, le prix de récupération estimé et le niveau d'ajustement du ratio estimé pour chaque groupe de tailles de diamants.
Depuis le début du mois de juillet 2026, PNJ a enregistré une forte augmentation de la demande de revente de bijoux en diamants. À la fin du 27 juillet, la société a annoncé avoir racheté plus de 7 000 milliards de dongs, principalement des diamants, de l'or et des bijoux. La pression pour racheter des produits s'est exercée après que l'ancien dirigeant et directeur de la société d'expertise PNJ (P-Lab), filiale de PNJ, a été poursuivi pour son implication dans une affaire de contrebande de diamants.
Lors des réunions avec les investisseurs, la direction de PNJ a affirmé à plusieurs reprises que la société disposait de ressources suffisantes pour traiter l'affaire et maintenir ses engagements envers les clients. Cependant, après les 3 premières semaines de rachat et de paiement en 24 heures, cette entreprise a ajusté le processus à partir du 21 juillet. Si les clients vendent, la société paiera par lots et prolongera jusqu'à 120 jours. Si les clients échangent contre un autre produit, le processus est effectué immédiatement et il y a des remises supplémentaires.
Les états financiers montrent qu'au deuxième trimestre 2026, l'actif total a atteint près de 21 018 milliards de VND, soit une augmentation de 854 milliards de VND par rapport au début de l'année. Parmi ceux-ci, PNJ a près de 609 milliards de VND en espèces et équivalents de trésorerie, soit une augmentation de près de 17% par rapport au début de l'année. Ce sont des actifs très liquides, qui peuvent être rapidement convertis en espèces avec une valeur presque inchangée.
En outre, la société dispose également de plus de 3 393 milliards de dongs d'investissements financiers à court terme, soit une augmentation de 64% par rapport au début de l'année. Parmi ceux-ci, plus de 3 294 milliards de dongs sont des dépôts à terme principal de plus de 3 mois, arrivant à échéance dans les 12 mois à compter de fin juin.
Les stocks de PNJ ont diminué de plus de 2% au deuxième trimestre pour atteindre 15 560 milliards de VND, principalement des produits, des marchandises et des matières premières. La société prévoit une réduction de prix de plus de 410 milliards de VND pour les marchandises endommagées qui ne répondent pas aux normes commerciales. Ce chiffre est 9 fois plus élevé qu'au début de l'année.
Dans le sens inverse, la dette totale de PNJ a augmenté de 3% pour atteindre plus de 7 105 milliards de VND. Parmi ceux-ci, les prêts financiers ont enregistré plus de 3 989 milliards de VND, soit une baisse de plus de 5%. Tous sont des prêts à court terme auprès de banques commerciales.
