En septembre 2025, le gouvernement a publié la résolution 05/2025/NQ-CP autorisant l'expérimentation de la tokenisation des actifs réels - y compris l'immobilier - sur la plateforme blockchain pendant 5 ans. Quatre mois plus tard, la loi sur l'industrie numérique est entrée en vigueur le 1er janvier 2026, reconnaissant les actifs numériques comme un type d'actif civil servant à des fins d'investissement et d'échange.
Ces deux documents juridiques ne changent pas seulement la façon dont l'État perçoit les actifs numériques. Ils créent un cadre de fonctionnement pour que la fintech et la blockchain puissent participer légalement et contrôlément à la chaîne de transactions immobilières.
Tokenisation de l'immobilier - une histoire réelle qui n'est plus lointaine
Le marché immobilier vietnamien est confronté à trois obstacles structurels qui durent depuis des décennies: des prix de vente élevés, une faible liquidité et un accès difficile au capital. C'est un problème que les outils traditionnels n'ont pas résolu.
La Fintech et la blockchain accèdent directement à ces trois goulets d'étranglement. La tokenisation de l'immobilier permet de diviser les actifs en plusieurs petites parties pour que de nombreux investisseurs les possèdent conjointement selon le ratio de contribution - au lieu d'avoir besoin de 5 milliards de dongs pour acheter un appartement, les investisseurs peuvent acheter 1 million de dongs de la valeur de cet appartement et recevoir le revenu correspondant provenant des flux de trésorerie de location ou de l'augmentation du prix des actifs. Lorsque la tokenisation est multipliée, la convergence entre la proptech et la fintech du crédit devient une tendance inévitable.
Les plateformes fintech de nouvelle génération évaluent la capacité d'emprunt en fonction des données de comportement financier réelles, de l'historique des transactions électroniques, des flux de trésorerie via les portefeuilles numériques, des habitudes de paiement, au lieu de se baser uniquement sur les contrats de travail et les fiches de paie, en élargissant le crédit aux travailleurs indépendants et aux jeunes qui commencent à travailler. Lorsque la proptech et la fintech sont intégrées dans une même chaîne d'expériences, tout le parcours, de la recherche, de l'évaluation, de la vérification juridique à la soumission des demandes d'emprunt, peut se dérouler en un seul flux numérique.
Infrastructure de données - condition préalable à la fois à la blockchain et à la fintech
Qu'il s'agisse de numérisation d'actifs ou de fintech de crédit, les deux dépendent d'une condition préalable: des données immobilières propres, standardisées et fiables.
La tokenisation ne peut pas fonctionner si la valorisation des actifs sous-jacents n'est pas exacte lorsqu'il n'y a pas de base de données de prix des transactions réelles mises à jour en permanence. Le crédit Fintech ne peut pas examiner les dossiers de demande de prêt immobilier s'il ne vérifie pas l'état juridique du projet. Le modèle de valorisation automatique par l'IA donnera des résultats incorrects si les données de planification des intrants ne sont pas exactes.
NDAChain - infrastructure blockchain nationale développée par l'Association nationale des données relevant du ministère de la Sécurité publique - est conçue pour intégrer l'identification des citoyens via VNeID, l'échange de données inter-agences et le stockage de dossiers juridiques. L'infrastructure de données nationale et l'infrastructure blockchain sont construites en parallèle, reflétant l'approche ciblée de l'agence de gestion.
Dans ce tableau, les plateformes proptech accumulent des données de marché à la vitesse la plus rapide, des millions de recherches de planification, de recherches de projets, d'évaluations automatiques au suivi des transactions. Ces données, une fois normalisées, deviendront des matières premières pour aider l'écosystème fintech et blockchain à fonctionner efficacement.
M. Mai Van Tuyen - directeur de la technologie de Meey Group - estime que le défi de la tokenisation immobilière ne réside pas principalement dans la blockchain, mais dans la fiabilité des actifs mis en chaîne. "La tokenisation immobilière n'échoue pas à cause de la blockchain. Elle échoue lorsque le token représente un actif dont l'émetteur lui-même ne connaît pas la valeur réelle, l'état juridique ou les données de planification connexes. C'est pourquoi chez Meey Group, nous choisissons de construire d'abord l'infrastructure de données immobilières, puis la blockchain", a souligné M. Tuyen.
Toujours selon M. Tuyen, la question qui se pose n'est plus de savoir si la blockchain et la fintech ont un impact sur l'immobilier ou non, car ce processus est en cours. La vraie question est de savoir qui contrôlera l'infrastructure de données lorsque le marché aura terminé le processus de transition. L'unité qui construira un entrepôt de données suffisamment grand, suffisamment propre et suffisamment standardisé deviendra un maillon indispensable de la chaîne de valeur du secteur.
La question du marché immobilier vietnamien dans les 5 prochaines années sera: qui détient les données propres et qui reste en dehors du jeu. Cette révolution ne commence pas par des tokens, ni par l'IA. Elle commence par quelque chose de beaucoup plus aride: un terrain enregistré conformément à la planification, un appartement évalué correctement, un contrat vérifié légalement des millions de fois, chaque jour, sans erreur. C'est le jeu que Meey Group a choisi dès le début. Non pas pour suivre la tendance. Mais pour que lorsque la tendance arrivera, l'infrastructure soit prête.
