Apres une annee 2025 mouvementee mais apportant des rendements consideres comme 'de generation en generation' le marche des metaux entre en 2026 avec de grandes attentes mais aussi de nombreux debats.
Les derniers resultats d'une enquete de Kitco News montrent que la plupart des investisseurs de detail pensent que l'argent continuera d'etre le metal qui augmente le plus. Pendant ce temps de nombreuses organisations financieres et experts estiment que le platine - un representant remarquable du groupe des metaux platines (PGM) - est le candidat le plus prometteur pour la premiere place.
Argent en tete en 2025 les investisseurs de detail continuent de 'choisir l'or'
Selon les statistiques de Kitco News 2025 a enregistre une augmentation impressionnante a grande echelle des principaux metaux. Le charbon est devenu le point central avec une augmentation de plus de 127 % depassant de loin les autres metaux.
Le platine suit de pres avec une augmentation d'environ 120 % l'or continue de consolider sa tendance a la hausse depuis de nombreuses annees avec une augmentation d'environ 65 % tandis que le dong apporte egalement un rendement d'environ 35 % aux investisseurs.
L'enquete Top Metals 2026 de Kitco News avec la participation de 352 investisseurs de detail jusqu'a 178 personnes soit 51 % predit que l'argent continuera d'etre en tete en 2026. Environ 29 % des participants estiment que l'or sera le metal qui augmentera le plus 10 % choisissent le platine et les 11 % restants placent leurs espoirs dans le cuivre.
Ce resultat reflete clairement la psychologie du groupe d'investisseurs individuels qui ont largement beneficie de la hausse de l'argent au cours de l'annee ecoulee et continuent de croire a cette tendance.
Wall Street prudent avec l'argent se tourne vers PGM
Contrairement en partie a l'optimisme des investisseurs de detail les points de vue des institutions financieres et des analystes sont plus clairs.
Dans son rapport sur les perspectives des matieres premieres pour 2026 TD Securities estime que l'environnement des taux d'interet plus bas la tendance a la depreciation monetaire les facteurs d'offre et de demande et la demande de diversification des portefeuilles continueront de soutenir l'or portant le prix de ce metal a un nouveau sommet superieur a 4 400 USD/once au premier semestre 2026.
Cependant TD Securities estime qu'il est peu probable que l'argent repete la forte hausse de 2025. Selon les analystes le marche de l'argent est passe d'un etat de'silver squeeze' - resserrement de l'offre - a un'silver flood' lorsque la quantite d'argent libre dans les entrepots de l'Association londonienne des metaux precieux (LBMA) a fortement augmente.
Le retour de plus de 212 millions d'onces d'argent sur le marche est considere comme suffisant pour compenser pres de deux ans de deficit commercial mondial reduisant ainsi la pression a la hausse des prix.
Par consequent TD Securities prevoit que le prix de l'argent pourrait s'affaiblir au debut de 2026 et qu'il sera difficile de revenir aux sommets recents avec des previsions autour de la zone entre 40 et 40 dollars l'once.
Inversement cette organisation apprecie grandement les perspectives du platine et du palladium consideres comme les deux principaux choix dans le groupe des matieres premieres en 2026 avec un prix cible d'environ 20 % superieur au niveau de prevision general du marche.
Heraeus met en garde contre le risque d'ajustement au debut de l'annee
Alors que TD Securities souligne le potentiel de PGM Heraeus - l'un des principaux groupes de metaux precieux - a pris une position plus prudente.
Dans son rapport sur les perspectives du metal precieux en 2026 Heraeus estime que la forte hausse de l'or de l'argent et du PGM en 2025 a pousse les prix a augmenter trop rapidement ce qui pourrait entraîner le marche dans une phase d'ajustement ou d'accumulation au cours des premiers mois de l'annee prochaine.
Selon Heraeus l'or reste le metal le plus solide grace a la demande d'achat des banques centrales et a la possibilite d'une baisse des taux d'interet reels si la Reserve federale americaine continue d'assouplir sa politique monetaire. Cependant apres une forte phase de hausse le prix de l'or restera probablement stable avant d'etablir une nouvelle tendance.
En ce qui concerne l'argent Heraeus note que les prix eleves exercent une pression sur la demande dans de nombreux domaines de l'industrie aux bijoux. En particulier la demande d'argent dans le secteur de l'energie solaire devrait ralentir la croissance tandis que les consommateurs des grands marches comme l'Inde doivent resserrer leurs depenses en raison des prix eleves.
Argent : Potentiel mais pas peu de defis
En ce qui concerne le platine Heraeus a reconnu que le marche s'etait resserre au cours du premier semestre 2025 lorsque l'offre etait moins favorable tandis que la demande et les activites de stockage ont augmente poussant les prix a leur plus haut niveau depuis 2013. Cependant en 2026 l'offre devrait s'ameliorer tandis que la demande a tendance a diminuer ce qui reduira le deficit.
Cependant Heraeus estime que le marche du platine peut encore maintenir un etat de penurie avec des taux d'interet des prets au metal eleves. Apres la phase d'ajustement le prix du platine devrait avoir une marge d'augmentation supplementaire avec une amplitude de fluctuation prevue entre 1 300 et 1 800 USD/once en 2026.
