Dans le rapport sur les perspectives officielles pour 2026 les analystes de produits de BMO Capital Markets ont declare qu'ils s'attendaient a ce que le prix de l'or atteigne son sommet au cours du premier semestre de l'annee avec un prix moyen de 4 600 USD/once en hausse de 5 % par rapport aux previsions precedentes. Sur l'ensemble de l'annee BMO prevoit un prix moyen de l'or d'environ 4 550 USD/once soit 3 % de plus que les estimations precedentes.
Bien que optimistes quant a l'ensemble du groupe des metaux precieux les analystes de BMO estiment que l'or sera l'actif le plus remarquable en 2026.
Pour l'argent le BMO prevoit que le prix moyen atteindra environ 60 USD/once au quatrieme trimestre ce qui est egalement le niveau le plus eleve de l'annee. Le prix moyen de l'argent pour l'ensemble de l'annee est estime a 56 3 USD/once. Cette nouvelle prevision est faite dans un contexte ou le prix de l'argent se negocie actuellement a plus de 65 USD/once.
L'un des plus grands ajustements de ce trimestre est la prevision du prix de l'argent lorsque nous avons augmente de 14 % pour atteindre 56 3 dollars l'once pour 2026. Les investisseurs ont manifeste un interet plus important que prevu pour l'argent probablement en raison de la tendance a la protection face a la depreciation monetaire et en raison de l'augmentation des stocks americains apres que l'argent a ete classe dans le groupe des mineraux strategiques recemment' ont declare les experts.
Nous pensons toujours que la dynamique de hausse qui dure depuis de nombreuses annees de l'or prendra encore beaucoup de temps a se terminer lorsque ce metal precieux continuera de beneficier d'une combinaison de facteurs de soutien a court terme (inquietudes inflationnistes) et a long terme (attentes monetaires diluees). Nous prevoyons toujours que le prix de l'or aura encore un potentiel de hausse en 2026 soutenu par les prochaines baisses de taux d'interet.
Cependant nous sommes devenus plus prudents avec d'autres metaux precieux tels que l'argent et le platine car ils ont montre des signes d'achat excessif ces dernieres semaines.
Ces metaux peuvent se negocier de la meme maniere que l'or lorsque le marche est confronte a une penurie d'approvisionnement (voire encore plus forte lors des hausses de prix comme nous l'avons vu cette annee) ; cependant nos derniers modeles mis a jour montrent que la penurie se reduit progressivement'.
Le BMO a egalement souligne que le prix de l'or continue d'etre solidement soutenu par les facteurs macroeconomiques car la baisse des taux d'interet l'annee prochaine exerce une pression sur le dollar americain - qui reste vulnerable a la tendance a la 'diminution de la valeur monetaire' mondiale en raison de l'augmentation de la dette publique.
La capacite de maintien de l'or apres les ventes massives d'octobre montre que le role de diversification et de refuge sûr de ce metal conserve sa valeur. Nous entrons dans une nouvelle ere de l'or ou une nouvelle dynamique de demande est apparue liee au grand theme de la non-dollarisation' ont declare les analystes.
La dollarisation geopolitique decoule du fait que de nombreux acteurs souhaitent reduire leur niveau d'exposition au dollar americain en raison du risque de sanctions (comme la Russie) ou afin de reduire leur dependance au systeme de negociation en dollars americains (comme la Chine) dans lequel l'achat d'or est souvent une etape importante.
Pendant ce temps la dollarisation est de nature protectionniste decoulant d'une inquietude croissante quant a l'affaiblissement de la valeur monetaire en raison de l'augmentation de la dette publique des pays.
