Après une semaine où le marché financier mondial s'est presque entièrement concentré sur le rapport sur l'emploi non agricole américain, les investisseurs entreront dans une nouvelle semaine de négociation avec une série de données économiques importantes susceptibles d'avoir un impact important sur le prix de l'or.
Le point culminant devrait être le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) américain d'avril publié mardi. Il s'agit de données qui intéressent particulièrement le marché car elles ont un impact direct sur les attentes de la gestion de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Si l'IPC continue d'augmenter plus que prévu, le marché pourrait accroître les craintes persistantes d'inflation. Cela incitera la Fed à maintenir les taux d'intérêt dans des zones élevées plus longtemps, sans même se précipiter pour envisager la possibilité d'un assouplissement de la politique monétaire.
À ce moment-là, le dollar américain et le rendement des obligations d'État américaines pourraient remonter, exerçant une pression sur le prix de l'or car le métal précieux n'apporte pas de rendement.
Inversement, si l'IPC se refroidit nettement, les attentes d'une réduction rapide des taux d'intérêt par la Fed augmenteront. Le dollar américain pourrait s'affaiblir, tandis que les flux de trésorerie ont tendance à revenir vers les actifs refuges tels que l'or. Ceci est considéré comme un facteur de soutien important pour aider le prix de l'or à se maintenir au-dessus de la zone élevée actuelle.
Le même jour, le marché a également surveillé la possibilité que le Sénat américain vote pour confirmer M. Kevin Warsh comme nouveau président de la Fed. S'il y a des signaux indiquant que la nouvelle direction de la Fed a tendance à être plus souple sur la politique monétaire, le prix de l'or pourrait bénéficier des attentes de baisse des taux d'intérêt à l'avenir.
Au milieu de la semaine, le rapport sur l'indice des prix à la production (IPP) d'avril continuera de fournir une perspective supplémentaire sur la pression inflationniste aux États-Unis. La forte hausse de l'IPP pourrait renforcer le point de vue selon lequel la Fed doit maintenir une politique prudente, exerçant ainsi une pression sur l'or. Pendant ce temps, la baisse de l'IPP soutiendra des perspectives positives pour les métaux précieux.
La séance de négociation de jeudi a également été jugée très remarquable lorsque les États-Unis ont annoncé les ventes au détail d'avril ainsi que le nombre de demandes hebdomadaires d'allocations de chômage.
Si les ventes au détail continuent de bien croître et que le marché du travail reste stable, les investisseurs pourraient penser que l'économie américaine est toujours suffisamment forte pour résister à des taux d'intérêt élevés. Ce scénario pourrait inciter la Fed à ne pas se précipiter pour baisser les taux d'intérêt, ce qui serait défavorable à l'or.
Cependant, dans le cas d'une faiblesse de la consommation et d'une forte augmentation du nombre de demandes d'allocations de chômage, les craintes d'un ralentissement de l'économie américaine pourraient augmenter. Cela stimule souvent la demande de logements sûrs, soutenant ainsi la hausse du prix de l'or.
À la clôture de la semaine de négociation, l'enquête de production Empire State de mai fournira des signaux supplémentaires sur la santé du secteur manufacturier américain. Des données plus faibles que prévu pourraient renforcer le point de vue selon lequel l'économie perd de la dynamique de croissance, contribuant ainsi à maintenir l'attrait de l'or sur le marché international.
