Selon Kitco, le prix de l'or mondial pourrait être en phase d'accumulation, mais la demande d'achat des banques centrales envoie toujours de forts signaux de soutien au marché des métaux précieux.
Les dernières données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont vendu net environ 30 tonnes d'or en mars. La principale raison vient des ventes à grande échelle de la Turquie et de la Russie.
Cependant, le tableau d'ensemble du marché de l'or est toujours considéré comme positif, de nombreux pays continuant d'augmenter leurs réserves pendant la période de correction des prix. La Pologne, l'Ouzbékistan et le Kazakhstan maintiennent des achats stables, tandis que la Chine continue de prolonger sa série d'accumulation d'or de plusieurs mois consécutifs.
Selon les analystes, l'important ne réside pas dans un mois de ventes nettes à court terme, mais dans la tendance stratégique qui s'est formée au cours des 4 dernières années. L'accumulation d'or est de plus en plus considérée comme une politique à long terme visant à diversifier les réserves de change, à faire face à l'instabilité géopolitique et à réduire la dépendance au dollar américain.
La Chine continue de jouer un rôle central dans cette tendance. La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves officielles d'or pendant 18 mois consécutifs. Les données montrent que l'agence prend toujours le temps d'en acheter davantage lorsque les prix baissent.
Rien qu'en mars, la Chine a acheté 8 tonnes d'or supplémentaires - le plus grand volume d'achat depuis décembre 2024 - dans un contexte où le prix de l'or est inférieur d'environ 16% au sommet historique établi en janvier 2026.
Les experts estiment qu'il est encore plus remarquable que la part de l'or dans les réserves mondiales totales reste encore relativement faible. Selon le Conseil mondial de l'or, l'or ne représente actuellement qu'environ 15% du total des actifs des réserves mondiales, ce qui signifie que le potentiel d'augmentation de la part reste important.
Même lorsque le prix de l'or est élevé, de nombreux pays commencent toujours à participer au marché. Le Kosovo a récemment acheté pour la première fois des réserves d'or, ce qui montre que même les petites banques centrales souhaitent renforcer la stabilité des actifs de réserve par le biais des métaux précieux.
Cette évolution renforce l'idée que le rôle de l'or dans le système monétaire mondial se développe au lieu de diminuer.
Les analystes estiment également que la demande du secteur officiel est actuellement moins sensible aux fluctuations de prix que lors des cycles précédents. Cela montre que les banques centrales se concentrent davantage sur les stratégies à long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme du marché.
L'activité d'achat des banques centrales contribue à créer une "zone tampon" soutenant le prix de l'or. Bien que les flux de capitaux spéculatifs ou les fonds ETF puissent encore provoquer de fortes fluctuations de prix à court terme, la force d'achat du secteur officiel aide le marché à avoir une base plus stable à chaque ajustement.
Cependant, les experts mettent en garde contre le fait que l'or pourrait encore subir des pressions si les rendements obligataires augmentent, si le dollar américain se renforce ou si les tensions géopolitiques changent rapidement.
Cependant, tant que les banques centrales considéreront l'or comme un actif de réserve de base, les fortes baisses devraient continuer à déclencher de nouveaux achats de la part de cette zone.
