Le prix de l'or occupe toujours une place importante dans le portefeuille d'investissement, en particulier dans un contexte de fluctuations macroéconomiques et géopolitiques continues. Cependant, selon FTSE Russell, des opportunités à long terme plus notables sur le marché des matières premières apparaissent progressivement dans les domaines liés à l'intelligence artificielle, à l'électrification et au processus de transition énergétique mondiale.
Mme Indrani De - Directrice de la recherche sur l'investissement mondial chez FTSE Russell, estime que la base de soutien de l'or n'a fondamentalement pas changé. Le métal précieux bénéficie toujours de la demande structurelle des banques centrales, de l'instabilité géopolitique et de la tendance à la baisse de la dépendance au dollar américain.
À l'inverse, le prix de l'or subit également la pression de l'augmentation des rendements réels, car la politique monétaire reste l'un des facteurs importants qui affectent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rentables.
Selon Mme Indrani De, le marché de l'or est actuellement affecté simultanément par une force motrice et une force de résistance. D'un côté, le rôle traditionnel de l'or dans la prévention de l'inflation, de l'instabilité, ainsi que la demande d'achat des banques centrales. De l'autre côté, la pression des rendements réels en hausse.
Cette hésitation rend les perspectives de l'or plus équilibrées à court terme. Cependant, FTSE Russell estime toujours que l'or est une partie importante de la répartition stratégique du portefeuille de diversification.
FTSE Russell estime que le marché des matières premières entre dans une nouvelle phase, stimulée par deux moteurs majeurs: le développement de l'intelligence artificielle et la transition verte.
Ces deux tendances entraînent une très forte demande d'investissement dans les infrastructures électriques, les centres de données, les équipements électriques, les énergies renouvelables, les batteries, les voitures électriques et les systèmes de transport.
Selon l'évaluation de Mme Indrani De, le cuivre et l'argent sont des métaux susceptibles de bénéficier de forces de propulsion à long terme liées au processus d'électrification. FTSE Russell n'a pas donné de recommandations d'investissement spécifiques pour chaque type de marchandise, mais a souligné que les tendances de développement de l'IA et de la transition énergétique suscitent un intérêt accru pour le groupe de matières premières servant à la construction d'infrastructures.
Un autre facteur qui modifie l'histoire de l'investissement est la question de la sécurité énergétique.
Selon FTSE Russell, les fluctuations au Moyen-Orient et les tensions autour du détroit d'Ormuz montrent que la sécurité énergétique est de plus en plus étroitement liée à la sécurité économique.
À court terme, les pays peuvent intensifier la recherche et l'utilisation de combustibles fossiles pour répondre à la demande immédiate. Cependant, à long terme, ces risques pourraient créer une dynamique supplémentaire pour la transition vers les énergies renouvelables, l'électrification et l'augmentation de l'autonomie énergétique.
Une étude du FTSE Russell suggère que les chocs énergétiques pourraient stimuler les investissements dans l'énergie solaire, les batteries, les voitures électriques, les réseaux électriques et des solutions d'utilisation de l'énergie plus efficaces, alors que les gouvernements cherchent à réduire leur dépendance aux importations de pétrole et de gaz.
Selon l'étude mentionnée, l'investissement dans l'énergie propre dans le monde est actuellement environ deux fois supérieur à l'investissement dans les combustibles fossiles. Dans le même temps, la réduction du coût des panneaux solaires et des batteries de stockage a considérablement amélioré l'efficacité économique du processus d'électrification.
Cette tendance commence également à se refléter sur le marché financier. Mme Indrani De a déclaré que depuis le début de l'année, l'indice FTSE Environmental Opportunities a dépassé l'indice FTSE All-World de près de 8,5 points de pourcentage.
FTSE Russell a également identifié les entreprises liées à la transition énergétique comme l'un des sujets d'investissement les plus appréciés. Les entreprises d'extraction et de raffinage de métaux au service de la transition énergétique pourraient bénéficier de l'accélération des investissements de nombreux pays dans de nouvelles infrastructures.
Outre la transition verte, la vague d'investissements dans l'IA crée également une forte demande de ressources.
Selon les estimations de FTSE Russell, les 5 plus grands groupes technologiques américains pourraient dépenser plus de 600 milliards de dollars pour les infrastructures d'IA cette année, tandis que l'investissement annuel devrait dépasser 900 milliards de dollars d'ici 2028.
Ce flux de capitaux important continuera de créer une demande pour les semi-conducteurs, les équipements électriques, les centres de données et les métaux industriels servant à la construction d'infrastructures.
Les évaluations de l'article sont des points de vue analytiques d'experts, à titre indicatif uniquement, et ne sont pas des recommandations d'investissement. Les marchés de l'or, de l'argent et des métaux industriels peuvent connaître de fortes fluctuations face aux changements macroéconomiques, à la politique monétaire, à la géopolitique et aux besoins technologiques; les investisseurs doivent être prudents et évaluer attentivement les risques avant de prendre une décision.
