La menace d'une flambée des tensions géopolitiques a une fois de plus rendu les investisseurs "incapables de dormir paisiblement" et de garder l'or en main. Alors que le marché s'apprêtait à faire face à un risque d'escalade au Moyen-Orient, le prix de l'or a de nouveau augmenté pour dépasser le seuil de 5 200 USD/once avant la fin de la semaine dernière. Cette évolution montre que les investisseurs sont prêts à payer plus cher pour acheter des "assurances" au lieu de s'inquiéter des fluctuations lorsque le marché rouvrira en début de semaine.
Pendant ce temps, l'argent joue le rôle de "frère" plus volatil de l'or. Le prix de l'argent s'accumule à plus de 93 USD/once, maintenant sa dynamique même si la dynamique de hausse s'est quelque peu refroidie.
Les deux métaux précieux ont clôturé le mois près d'un niveau record, une reprise impressionnante par rapport au début du mois de février. À cette époque, une forte correction a fait chuter fortement le prix de l'or avant que la force d'achat ne revienne. L'argent a également fluctué plus fortement.
Actuellement, le prix de l'or a augmenté d'environ 19% par rapport au plus bas de près de 4 400 USD/once, tandis que l'argent a augmenté de plus de 45% par rapport au plus bas d'environ 64 USD/once. Malgré les ventes massives et les fortes fluctuations du début du mois, la tendance haussière à long terme est toujours maintenue.
Bank of America estime que même si le prix de l'or s'est récemment accumulé en dessous du seuil de 5 200 USD/once, ce métal précieux pourrait encore atteindre 6 000 USD/once.
Le groupe MKS PAMP estime que le marché haussier n'est actuellement qu'au milieu du cycle et pourrait atteindre 6 750 dollars l'once lorsque le contexte politique américain se réchauffera. En d'autres termes, la dynamique haussière pourrait temporairement "reprendre de l'air", mais la course n'est pas encore terminée.
Cependant, les prix ne peuvent pas continuer à augmenter en ligne droite. Après la récente augmentation record, de nombreux experts estiment que le marché a besoin de plus de temps pour s'accumuler afin de consolider sa base. Les marchés qui augmentent trop rapidement risquent souvent de connaître une forte correction.
Même les optimistes de l'or reconnaissent que les périodes de "repos" contribueront à rendre la tendance plus durable. L'argent - qui est sensible aux demandes industrielles volatiles - pourrait rester important si les perspectives de croissance économique évoluent en fonction des informations sur les droits de douane et le commerce mondial.
Dans les temps à venir, un facteur qui pourrait exercer une pression est la politique monétaire américaine. Le rapport du ministère américain du Travail montre que l'inflation de la vente en gros au cours des 12 derniers mois a augmenté de 2,9%, soit plus que les prévisions de 2,6%.
La pression inflationniste prolongée pourrait inciter la Réserve fédérale américaine (Fed) à maintenir une politique neutre plus longtemps que prévu, réduisant ainsi quelque peu la dynamique de hausse du prix de l'or si les attentes de réduction des taux d'intérêt sont repoussées.
Cependant, actuellement, le marché des métaux précieux est toujours soutenu par la réalité: l'instabilité est encore importante, la dette publique continue d'augmenter et les décideurs politiques doivent traiter des problèmes géopolitiques de plus en plus complexes. Dans ce contexte, les investisseurs ne quittent pas l'or et l'argent, mais profitent de l'occasion pour acheter davantage lorsque les prix se corrigent.
Le débat n'est plus de savoir si l'or et l'argent devraient apparaître ou non dans le portefeuille d'investissement, mais de savoir combien ils devraient détenir pour se prémunir contre les risques lorsque le monde est volatil. Et la dernière évolution des prix montre que de nombreuses personnes choisissent de conserver un peu plus de "cautionnement" - au cas où une surprise se produirait avant lundi matin.
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