Le prix de l'or mondial se maintient au-dessus du seuil de 5 200 USD/once dans un contexte de pression inflationniste accrue aux États-Unis, soulevant la question de savoir si ce métal précieux peut maintenir sa dynamique de croissance alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) risque de devoir reporter la réduction des taux d'intérêt.
Selon les données publiées par le ministère américain du Travail, l'indice des prix à la production (IPP) de janvier a augmenté de 0,5%, dépassant les prévisions des analystes de 0,3%, et a poursuivi sa hausse de 0,4% en décembre. Au cours de l'année, l'inflation de la vente en gros a augmenté de 2,9%.
Il est à noter que l'IPP de base - à l'exclusion des prix des aliments et de l'énergie - a augmenté de 0,8% en janvier, dépassant de loin les prévisions de 0,3%. Par rapport à la même période de l'année précédente, l'IPP de base a augmenté de 3,6%, dépassant les attentes de 3,0%, ce qui montre que la pression sur les prix montre des signes de "profondeur" dans l'économie.
Cependant, le marché de l'or n'a pas enregistré de réaction négative significative après la publication des données. Le prix de l'or au comptant s'est maintenu autour de 5 218 USD/once, en hausse de 0,66% sur la journée. La demande de refuge sûr face aux risques économiques continue de soutenir ce métal précieux.
Cependant, de nombreux experts mettent en garde contre le fait qu'une forte inflation pourrait amener la Fed à être plus prudente quant à son plan d'assouplissement de la politique monétaire. Si la pression sur les prix continue de durer, la possibilité de baisses de taux d'intérêt pourrait être repoussée au second semestre de l'année.
M. Chris Zaccarelli - directeur des investissements de Northlight Asset Management - estime que ces derniers temps, le marché s'est concentré sur les inquiétudes concernant l'impact de l'intelligence artificielle (IA) sur le marché du travail, ce qui fait que l'inflation n'est plus une préoccupation majeure. Cependant, la forte hausse des PPI pourrait inquiéter à nouveau les investisseurs boursiers et créer des raisons supplémentaires pour que la Fed reporte la baisse des taux d'intérêt.
À l'inverse, Mme Chantelle Schieven - responsable de la recherche chez Capitalight Research, estime que si l'économie américaine continue de s'affaiblir, la Fed sera obligée de baisser les taux d'intérêt même si l'inflation reste élevée.
Selon elle, le scénario d'inflation élevée associé à la baisse des taux d'intérêt réduira le coût des opportunités de détention d'or - un actif non rentable - créant ainsi un environnement favorable à la poursuite de la hausse du prix de l'or.
Les analystes soulignent également que le PPI est un indicateur précoce de l'inflation à la consommation, car les entreprises transfèrent souvent des coûts des intrants plus élevés aux acheteurs. Par conséquent, l'évolution de l'inflation dans les mois à venir jouera un rôle décisif dans la politique monétaire de la Fed et la prochaine tendance du prix de l'or.
À court terme, le seuil de 5 200 USD/once est considéré comme une zone de soutien psychologique importante. La capacité de l'or à se maintenir au-dessus de ce seuil dépendra des prochaines données sur l'inflation, des perspectives de croissance économique américaine et des signaux politiques de la Fed.
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