Le marché de l'or a enregistré une force d'achat continue assez forte en début de semaine, lorsque les prix ont augmenté de plus de 3% lors de la première séance de négociation en Amérique du Nord. Le métal précieux connaît la plus forte augmentation en pourcentage depuis le début du mois de février.
Les analystes estiment que l'or réagit à l'information selon laquelle les États-Unis et l'Iran signeront un accord de paix vendredi, mettant fin au conflit qui dure depuis plusieurs mois au Moyen-Orient. Cette information a fait chuter le prix du pétrole en dessous de 80 dollars le baril, apaisant ainsi la pression inflationniste.
Malgré la reprise de lundi, le marché reste en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours.
Dans une interview récente avec Kitco News, Mme Michele Schneider - directrice de la stratégie de marché chez MarketGauge - a déclaré que le maintien de l'or dans la zone de support au-dessus de 4 000 USD/once est une base pour que les investisseurs tentent de participer au marché avec de petites positions. Cependant, elle a ajouté qu'elle souhaitait voir le prix remonter à la moyenne mobile sur 200 jours, actuellement autour de 4 450 USD/once.
M. David Morrison - analyste de marché senior chez Trade Nation - a estimé que même si l'or a franchi le premier obstacle en maintenant une zone de soutien psychologique importante, de nombreux développements pourraient encore se produire d'ici vendredi, date à laquelle les gouvernements américain et iranien devraient signer un accord de paix.
Le risque cette semaine est que quelque chose se produise qui retarde la signature du traité vendredi. Si ce scénario se produit, la zone de 4 000 dollars l'once pourrait être réexaminée", a-t-il déclaré.
D'autres analystes ont également noté que, malgré l'optimisme croissant, l'inflation reste un frein à court terme pour l'or. M. Nick Cawley - analyste collaborateur chez Solomon Global - a déclaré dans une note envoyée à Kitco News que le marché suivrait de près la déclaration du nouveau président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh, dans un contexte où les investisseurs continuent d'évaluer la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed à la fin de l'année.
Si M. Warsh signale qu'il est prêt à ignorer les niveaux d'inflation actuels, l'accord de paix peut être considéré comme un facteur de soutien à la réduction de l'inflation, les marchés sensibles aux taux d'intérêt pourraient recevoir un deuxième coup de pouce significatif", a-t-il déclaré.
Le prix de l'or au comptant doit dépasser de manière décisive la simple moyenne mobile à 50 jours, actuellement à 4,581 USD/once. Ensuite, la zone de sommet inférieure au 12 mai à 4,773 USD/once sera le prochain seuil de résistance notable. Une percée claire à travers ces deux seuils ouvrira la possibilité d'une hausse plus durable. Alors que le contexte politique s'améliore, l'attention se tourne désormais entièrement vers la Fed", a-t-il déclaré.
Dans une note publiée lundi, les analystes de matières premières de TD Securities ont déclaré que, bien qu'ils soient optimistes quant à l'or et à l'argent, les investisseurs doivent toujours prêter attention au marché pétrolier, car les prix élevés de l'énergie continuent de alimenter les craintes d'inflation.
« Étant donné que le marché des taux d'intérêt évalue toujours la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt au début de 2027 et que le marché de l'énergie devrait encore se resserrer, la reprise du groupe des métaux précieux pourrait être en partie temporaire », estiment les experts.
Les analystes de matières premières de la Société Générale mettent en garde les investisseurs contre le fait que le retrait des stocks mondiaux de pétrole, après que les gouvernements ont utilisé les réserves pour limiter l'impact des perturbations de l'approvisionnement, continuera d'affecter les prix du pétrole et l'inflation, même si le conflit officiellement terminé.
Dans le contexte actuel, la banque française a déclaré qu'elle maintenait une position neutre envers l'or à court terme.
Le principal facteur dominant reste le rendement réel élevé, qui continue de limiter la marge de progression de l'or malgré l'inflation persistante, réduisant ainsi l'attrait de ce métal précieux en tant qu'outil de prévention de l'inflation et actif de défense", estiment les experts.
