Selon Kitco, le marché de l'or continue de maintenir une zone de support au-dessus de 5 000 USD/once, mais rencontre des difficultés à attirer une dynamique de hausse durable, en particulier lorsque le dollar américain reçoit des flux de capitaux refuges sûrs. Cependant, un économiste avertit les investisseurs de ne pas confondre les fluctuations des transactions à court terme avec les tendances d'investissement à long terme.
Dans une interview accordée à Kitco News, M. Thorsten Polleit - professeur émérite d'économie à l'Université de Bayreuth et éditeur du bulletin BOOM & BUST REPORT, a déclaré que le dollar américain et les obligations du Trésor américain bénéficient d'une vague de liquidités plus larges alors que les investisseurs cherchent à protéger leurs actifs contre l'instabilité économique et géopolitique.
Il a expliqué que l'action militaire conjointe entre les États-Unis et Israël contre l'Iran exerce une forte pression sur l'économie mondiale. Selon lui, cette situation pourrait contraindre les banques centrales, menées par la Réserve fédérale, à assouplir les risques pour soutenir l'économie.
Les investisseurs sont assez convaincus que la banque centrale ouvrira le robinet de liquidité pour secourir les banques en difficulté, les fonds spéculatifs ou toute organisation susceptible de mettre en danger le système financier", a-t-il déclaré.
M. Polleit a déclaré que pendant les périodes de marché tendue, les investisseurs investissent souvent dans les actifs les plus liquides. Actuellement, cela profite plus au dollar américain qu'aux métaux précieux. Ce déplacement de liquidité pourrait exercer une pression temporaire sur les prix de l'or et de l'argent, même si les risques économiques fondamentaux augmentent.
En crise, les gens se précipitent souvent vers l'argent liquide, devant même sacrifier de l'or et de l'argent à court terme", a-t-il déclaré.
Cependant, M. Polleit a souligné que ce moteur de liquidité ne devrait pas être mal compris comme une demande à long terme de métaux précieux qui s'affaiblit. Selon lui, la demande d'investissement structurelle pour l'or et l'argent continue d'augmenter alors que les investisseurs cherchent à protéger leurs actifs contre le risque d'une dette publique accrue et d'une inflation prolongée.
Actuellement, une demande structurelle pour l'or et l'argent s'est formée", a-t-il déclaré.
Il a également noté que, bien qu'à court terme, les investisseurs puissent donner la priorité à la détention de liquidités pendant la période d'instabilité, un environnement macroéconomique plus large continue de soutenir les métaux précieux.
Selon lui, l'augmentation de la dette publique, les conflits géopolitiques et la poursuite de l'intervention monétaire des banques centrales affaibliront le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires au fil du temps.
C'est un régime inflationniste. Lorsque la dette publique augmente, que les prix de l'énergie sont plus élevés et que les conflits géopolitiques s'intensifient, le pouvoir d'achat de toutes les monnaies légales subit des pressions", a-t-il déclaré.
Il a également averti que les banques centrales avaient très peu de marge de manœuvre pour augmenter fortement les taux d'intérêt en raison de l'énorme fardeau de la dette du gouvernement et des entreprises. Si les taux d'intérêt augmentaient trop, le système financier pourrait rapidement devenir instable, obligeant les décideurs politiques à revenir aux mesures de relance monétaire.
L'économie porte un fardeau de dette très lourd. Si les taux d'intérêt augmentent encore fortement, la banque centrale devra intervenir pour soutenir le marché obligataire", a-t-il déclaré.
En raison de ces pressions structurelles, M. Polleit estime que le marché haussier à long terme des métaux précieux reste intact, même si les prix peuvent traverser des phases de fluctuation.
L'or et l'argent sont entrés dans une fourchette de prix sans précédent", a-t-il déclaré. "Ce n'est pas parce qu'ils sont dans une bulle. Cela signifie qu'ils ont été réévalués par rapport aux autres types d'actifs.
Dans les temps à venir, M. Polleit prévoit que les métaux précieux continueront leur tendance à la hausse, les gouvernements s'appuyant sur les dépenses déficitaires et l'expansion monétaire pour faire face aux chocs économiques.
Je ne serais pas surpris si l'or se négociait autour de 8 000 dollars l'once au cours des 5 prochaines années. Cela reflète simplement les risques qui s'accumulent dans l'économie mondiale", a-t-il déclaré.
Bien qu'optimiste quant aux perspectives, M. Polleit recommande aux investisseurs d'aborder l'or et l'argent avec une perspective à long terme plutôt que d'essayer de négocier selon des fluctuations à court terme.
Si vous détenez déjà de l'or, continuez à le détenir. Et si vous envisagez d'acheter de l'or ou de l'argent, vous pouvez toujours acheter au prix actuel si vous avez une vision d'investissement d'au moins deux à trois ans", a-t-il déclaré.
