L'or se redresse après les fluctuations de la politique monétaire
Les prix mondiaux de l'or et de l'argent prolongent leur reprise lors de la dernière séance de négociation de la semaine, car les facteurs qui avaient autrefois exercé une pression sur les métaux précieux ont temporairement inversé la tendance. La stagnation du dollar américain, la baisse des rendements des obligations d'État américaines et la baisse des prix du pétrole ont soutenu le moral des investisseurs.
Le marché des métaux précieux est en train de réévaluer l'impact de la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) d'augmenter les taux d'intérêt. Cette institution a relevé les taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage, portant la fourchette des taux d'intérêt directeurs à 3,75-4%.
Bien que les signaux politiques montrent toujours la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt dans les temps à venir, l'impact immédiat de cette décision a diminué lorsque les rendements des obligations américaines et du dollar américain n'ont plus maintenu une forte dynamique de croissance.
Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans oscille actuellement autour de 4,93 à 4,94%, ce qui est nettement inférieur au sommet de plus de 5% établi sur la semaine. Pendant ce temps, l'indice USD montre des signes de stagnation après une hausse liée au message de politique monétaire.
Cette évolution crée des conditions favorables à la reprise de l'or car le métal précieux subit souvent une pression lorsque le dollar américain se renforce et que les coûts de détention d'actifs non gendaires augmentent.
Cependant, la dynamique de hausse actuelle dépend toujours de l'évolution du marché des taux d'intérêt. Si les rendements obligataires reviennent à une tendance à la hausse, la pression à la vente pourrait réapparaître.
Au moment de l'écriture de l'article (4h45 le 19 septembre - heure vietnamienne), le prix de l'or au comptant sur le marché international était coté autour de 4 377 USD/once, en hausse de 0,85% au cours de la séance. Le prix de l'argent au comptant a fortement augmenté de 1,6%, pour atteindre 66,13 USD/once.
La baisse des prix du pétrole a soutenu les métaux précieux
L'un des facteurs importants qui affectent actuellement le marché est l'évolution des prix du pétrole. Les prix du pétrole brut ont baissé pour la troisième séance consécutive alors que les investisseurs évaluent les signaux de la possibilité de maintenir une offre de remplacement dans un contexte de tensions au Moyen-Orient.
Le prix du pétrole Brent se situe actuellement autour de 104 dollars le baril, tandis que le pétrole WTI se négocie à près de 101 dollars le baril. La baisse du prix du pétrole contribue à réduire les inquiétudes concernant la pression inflationniste, apaisant ainsi la pression sur la politique monétaire.
Malgré cela, les risques géopolitiques restent un facteur surveillé de près par le marché. Les évolutions liées au transport de pétrole via le détroit d'Ormuz pourraient rapidement affecter les attentes d'inflation et la demande de refuge sûr pour l'or.
Dans ce contexte, l'or bénéficie à la fois de la baisse des rendements et continue de recevoir le soutien de la demande de défense contre l'instabilité du marché de l'énergie.
L'argent surpasse l'or dans le rythme de reprise
Par rapport à l'or, l'argent enregistre une augmentation plus forte lors de la dernière séance de négociation. Après avoir testé la zone de support autour de 62,98 USD/once, le prix de l'argent s'est redressé à plus de 66 USD/once et se dirige vers des zones de résistance plus élevées.
Selon l'évolution technique, le prix de l'or teste la zone de résistance de 4 381 USD/once. Si ce seuil est dépassé, le marché pourrait se diriger vers la zone de 4 396 USD/once. Dans le sens inverse, la zone de 4 281 USD/once est considérée comme une zone de soutien importante.
Pour l'argent, la zone de 66,97 USD/once est le niveau à dépasser pour étendre la dynamique de hausse à la zone de 68,33 USD/once et plus loin à 71,18 USD/once. Pendant ce temps, la zone de 65,32 USD/once est un seuil de support proche.
Le marché continue actuellement de surveiller la combinaison de trois facteurs principaux, à savoir la politique monétaire américaine, l'évolution du dollar américain et les prix de l'énergie. À court terme, la baisse des rendements obligataires et l'affaiblissement du dollar américain motivent la reprise des métaux précieux, mais le risque d'inversion reste présent si la pression inflationniste ou les attentes d'augmentation des taux d'intérêt reviennent.
Cet article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché de l'or et les facteurs qui affectent le prix des métaux précieux, et n'est pas une recommandation d'investissement.
