Le prix de l'or mondial a inversé la tendance à la hausse lors de la séance de négociation de l'après-midi du 17 septembre lorsque le dollar américain s'est affaibli, que les prix du pétrole se sont refroidis et que les investisseurs ont réajusté leurs positions après la réaction initiale à la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) d'augmenter les taux d'intérêt.
À 15h48 le 17 septembre (heure vietnamienne), le prix de l'or au comptant a augmenté de 1,2%, à 4 312,05 USD/once, se redressant après être tombé à son plus bas niveau depuis près de 6 semaines lors de la séance précédente. Pendant ce temps, le prix de l'or à terme américain pour livraison en décembre a baissé de 0,8%, à 4 351 USD/once.
Le marché "se défoule" après l'annonce de l'augmentation des taux d'intérêt par la Fed
Immédiatement après la déclaration de la Fed, le prix de l'or a subi une pression à la baisse en raison de la forte hausse du dollar américain et de la hausse des rendements des obligations américaines. Le maintien de taux d'intérêt élevés est souvent défavorable à l'or car ce métal précieux ne crée pas de flux de trésorerie comme les actifs rentables.
Cependant, après la réaction initiale, le marché s'est rapidement inversé. La raison en est que la décision de la Fed d'augmenter les taux d'intérêt n'a pas créé de grande surprise car cette possibilité avait été préparée à l'avance par les investisseurs.
Une partie des flux de trésorerie précédemment misés sur le scénario selon lequel la Fed continuerait à maintenir une politique restrictive a été ajustée après la publication de l'information officielle. Lorsque la pression à la vente a diminué, la force d'achat de l'or est revenue, ce qui a permis au prix du métal précieux de se redresser.
En outre, le message de la Fed montre que la lutte contre l'inflation n'est pas encore terminée. Le maintien de taux d'intérêt élevés pourrait ralentir la croissance économique, tout en ne résolvant pas nécessairement immédiatement les pressions sur les prix dues aux coûts de l'énergie et aux fluctuations de l'offre.
L'USD s'affaiblit, l'or retrouve son attrait
L'un des facteurs importants soutenant le prix de l'or est la baisse du dollar américain après avoir atteint son plus haut niveau en plusieurs semaines.
L'or est évalué en dollars américains, donc lorsque le billet vert s'affaiblit, le métal précieux devient plus attractif pour les investisseurs détenant d'autres devises. Cela contribue à stimuler la demande d'achat sur le marché international.
Parallèlement, les rendements obligataires américains n'ont plus maintenu la forte dynamique de croissance comme au moment immédiatement suivant l'annonce de la Fed. Lorsque les bénéfices des actifs bénéficiaires ont diminué leur attractivité relative, l'or a eu plus de marge de reprise.
Malgré cela, un environnement de taux d'intérêt élevés reste un obstacle à la tendance haussière à long terme de l'or. Si la Fed continue de faire des signaux durs et que le dollar américain rebondit, le prix de l'or pourrait subir une pression de correction supplémentaire.
L'instabilité géopolitique continue de soutenir les besoins d'hébergement
Outre les facteurs liés à la politique monétaire, les évolutions instables dans le monde restent un soutien important pour l'or.
Les inquiétudes concernant les conflits géopolitiques, le risque d'interruption de l'approvisionnement énergétique et l'impact sur l'inflation incitent une partie des investisseurs à continuer de se tourner vers l'or comme actif de défense.
Pendant ce temps, les prix du pétrole montrent des signes de refroidissement après une période de forte hausse. Le fait que le marché ait moins peur du risque d'interruption de l'approvisionnement énergétique contribue à réduire la pression inflationniste, tout en modifiant les attentes concernant la feuille de route de la politique monétaire des banques centrales.
Non seulement l'or, mais d'autres métaux précieux ont également enregistré une hausse. Le prix de l'argent au comptant a augmenté de 1,4%, pour atteindre 63,83 USD/once. Le prix du platine a augmenté de 1,2%, pour atteindre 1 772,19 USD/once, tandis que le palladium a augmenté de 1,8%, pour atteindre 1 291,89 USD/once.
L'évolution actuelle montre que le marché de l'or est dans une phase de tiraillement entre deux forces d'impact. D'une part, la pression de la politique de taux d'intérêt élevés de la Fed, d'autre part, la nécessité de se défendre contre l'instabilité économique et géopolitique.
À court terme, l'évolution du dollar américain, les rendements obligataires américains et les nouveaux signaux de la Fed continueront d'être les facteurs déterminants de la direction du prix de l'or.
Mise à jour du prix de l'or domestique
Cet article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché de l'or et les facteurs qui affectent le prix des métaux précieux, et n'est pas une recommandation d'investissement.
