Le prix de l'or a enregistré sa plus forte baisse depuis mars lors de la séance de négociation de vendredi, après que le rapport sur l'emploi américain a dépassé les attentes, éteignant presque les espoirs quant à la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise bientôt les taux d'intérêt. Cette évolution a également poussé le dollar américain à rebondir fortement au-dessus du seuil important.
Le contrat à terme sur l'or a baissé de 148 dollars, soit 3,30%, pour atteindre 4 353,9 dollars l'once. Cette baisse a effacé la majeure partie de la récente hausse des prix du métal précieux, causant des dommages techniques importants et effaçant complètement la hausse de l'or depuis le début de 2026.
Le principal facteur provient du rapport sur les salaires non agricoles de mai du ministère américain du Travail. Les données montrent que l'économie américaine a créé 172 000 emplois supplémentaires le mois dernier, soit près du double de la prévision de 88 000 emplois des experts économiques dans l'enquête de Bloomberg. Le taux de chômage reste inchangé à 4,3%.
Il est à noter que les données sur l'emploi d'avril ont également été ajustées à la hausse pour atteindre 179 000 emplois, contre 115 000 emplois annoncés initialement. Le chiffre de mars a également été porté à 214 000 emplois, marquant le premier mois où il a dépassé le seuil de 200 000 emplois depuis le début de 2024.
Ces données ont immédiatement eu un impact important sur les attentes des taux d'intérêt sur le marché. Selon l'outil FedWatch du groupe CME, la probabilité que la Commission fédérale américaine de l'open market maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion prévue après environ 12 jours a augmenté à 96%. Cela élimine presque la possibilité que la Fed fasse bientôt pivoter sa politique - un facteur qui a soutenu le prix de l'or ces dernières semaines.
L'ajustement des attentes s'est également étendu au marché monétaire, amplifiant ainsi la baisse du prix de l'or. L'indice USD Index a augmenté de 0,63%, clôturant à 100,08 points, reprenant le seuil de 100 points pour la première fois depuis mars.
Étant donné que l'or est évalué en dollars américains, le renforcement du billet vert rend le métal précieux plus cher pour les acheteurs qui détiennent d'autres devises, ce qui exerce souvent une pression sur la demande.
Techniquement, cette baisse a un impact beaucoup plus important que la simple baisse des prix. Le prix de l'or a franchi de manière décisive la simple moyenne mobile à 200 jours - un indicateur de tendance à long terme étroitement suivi par les investisseurs et qui a joué un rôle de zone de support durable lors de la récente vague de hausse des prix.
C'est la première fois que le prix de l'or clôture en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours depuis novembre 2023. Cette évolution pourrait inciter les traders basés sur l'analyse technique et les investisseurs institutionnels à réévaluer prudemment leurs positions, en particulier ceux qui ont pris cette zone de support comme base pour maintenir un état d'achat.
Le fait que la séance de vente massive de vendredi soit un véritable signal d'inversion de tendance ou simplement une forte correction dans un cycle haussier à long terme dépendra fortement des données économiques à venir et de la manière dont ces données façonnent les calculs politiques de la Fed dans les semaines à venir. Cependant, à l'heure actuelle, les vendeurs reprendnt temporairement l'initiative sur le marché de l'or.
